"Дрейф" металлов перед заседаниями FOMC

Нами была выявлена польза эффекта «дрейфа» FOMC в прогнозировании фондового рынка США и сегмента нефти и газа. Исследования показали, что американские индексы, акции, нефть и газ растут за 24 часа, предшествующих заседаниям FOMC.

Сегодня изучим, как реагируют драгоценные металлы на предстоящие заседания FOMC. 

Стратегия

Открываем длинную позицию по инструментам:

• на открытии часа за 8 часов до заседаний FOMC;
• на открытии часа за 12 часов до заседаний FOMC;
• на открытии часа за 24 часа до заседаний FOMC;
• на открытии часа за 36 часов до заседаний FOMC;
• на открытии часа за 48 часов до заседаний FOMC.

Закрываем позицию в конце часа непосредственно перед заседаниями FOMC.

Торговую стратегию будем оценивать по следующим критериям:

• Средняя доходность отражает относительное изменение котировок финансовых инструментов, в процентах. Положительное значение доходности говорит о прибыльности стратегии, отрицательное – об убыточности.

Средняя доходность (D) финансового инструмента рассчитывается по формуле:

где:

n – количество сделок;

P (%) – процент изменения котировки финансового инструмента на момент фиксации позиции, рассчитывается следующим образом:

для позиций на покупку

P (%) = (цена закрытия позиции – цена открытия позиции) / цена открытия позиции * 100%

для позиций на продажу

P (%) = (цена открытия позиции – цена закрытия позиции) / цена открытия позиции * 100%

• Общая доходность (TD) представляет собой сумму доходностей всех сделок. Чем больше значение общей доходности, тем большую прибыль принес сигнал в период его тестирования.

• Максимальная просадка (MaxDD) – это максимальные потери в процентном выражении от фиксации убыточных сделок за весь период тестирования. Чем меньше значение максимальной просадки, тем лучше работает торговый сигнал.

где:

n – количество сделок;

TD_n – общая доходность n сделок;

DD_n – просадка на момент закрытия n-ой сделки;

MaxxDD – максимальная просадка.

Анализ результатов

Посмотрим на результаты тестирования стратегии:

Итак, как и предполагалось, металлы растут за 24 часа, предшествующих заседаниям FOMC. Средняя доходность сегмента составляет 0,3% при максимальной просадке, не превышающей 15%.

Доходность стратегии со входом в рынок за 36 часов до заседаний FOMC немного уступает и составляет 0,27%. А максимальная просадка такого входа в рынок возрастает в среднем в 1,5-2 раза.

Посмотрим, как изменится средняя доходность стратегии при закрытии позиций после заседаний FOMC:

Как видно, эффект «дрейфа» FOMC для сегмента металлов действует не только до заседаний, но и в течение 12 часов после заседаний, а также усиливается через 8 часов после заседаний.

Сравним стратегии выхода с рынка непосредственно перед заседаниями FOMC и через 8 часов после заседаний:

При небольших отличиях в средней доходности сегмента обратим внимание на максимальную просадку инструментов. И заметим, что минимальные потери по результатам тестирования приходятся на вход в рынок за 24 часа до заседаний FOMC и выход с рынка через 8 часов после заседаний.

С указанными параметрами стратегии среднюю доходность около 0,6% показало серебро. Золото и палладий показали среднюю доходность около 0,3%. Лучше реагирует на рассматриваемый эффект серебро.

Подробные результаты представлены в приложении:

XLSX (0.05 MB)FOMC metals.xlsx

Смотрите также:

Аномалии фондового рынка: эффект «дрейфа» FOMC

Работает ли эффект "дрейфа" FOMC в сегменте нефти и газа?

Как реагирует доллар США на предстоящие заседания FOMC?