Работает ли эффект "дрейфа" FOMC в сегменте нефти и газа?

Ранее была выявлена польза эффекта «дрейфа» FOMC в прогнозировании фондового рынка США. Исследование показало, что американские индексы фондового рынка и акции растут за 24 часа, предшествующих заседаниям FOMC. Более того, прибыль увеличивается при открытии длинных позиций за 36 часов до заседаний FOMC.

Сегодня посмотрим, как реагируют нефть и газ на предстоящие заседания FOMC. 

Стратегия

Открываем длинную позицию по инструментам:

• на открытии часа за 8 часов до заседаний FOMC;
• на открытии часа за 12 часов до заседаний FOMC;
• на открытии часа за 24 часа до заседаний FOMC;
• на открытии часа за 36 часов до заседаний FOMC;
• на открытии часа за 48 часов до заседаний FOMC.

Закрываем позицию в конце часа непосредственно перед заседаниями FOMC.

Торговую стратегию будем оценивать по следующим критериям:

• Средняя доходность отражает относительное изменение котировок финансовых инструментов, в процентах. Положительное значение доходности говорит о прибыльности стратегии, отрицательное – об убыточности.

Средняя доходность (D) финансового инструмента рассчитывается по формуле:

где:

n – количество сделок;

P (%) – процент изменения котировки финансового инструмента на момент фиксации позиции, рассчитывается следующим образом:

для позиций на покупку

P (%) = (цена закрытия позиции – цена открытия позиции) / цена открытия позиции * 100%

для позиций на продажу

P (%) = (цена открытия позиции – цена закрытия позиции) / цена открытия позиции * 100%

• Общая доходность (TD) представляет собой сумму доходностей всех сделок. Чем больше значение общей доходности, тем большую прибыль принес сигнал в период его тестирования.

• Максимальная просадка (MaxDD) – это максимальные потери в процентном выражении от фиксации убыточных сделок за весь период тестирования. Чем меньше значение максимальной просадки, тем лучше работает торговый сигнал.

где:

n – количество сделок;

TD_n – общая доходность n сделок;

DD_n – просадка на момент закрытия n-ой сделки;

MaxxDD – максимальная просадка.

Анализ результатов

Итак, как и предполагалось, нефть и газ растут за 24 часа, предшествующих заседаниям FOMC. Средняя доходность сегмента нефти и газа составляет 0,54% при максимальной просадке, не превышающей 20%.

Доходность стратегии со входом в рынок за 36 часов до заседаний FOMC немного уступает и составляет 0,46%. А максимальная просадка такого выхода в рынок возрастает в среднем в 2 раза.

Посмотрим, как изменится средняя доходность стратегии при закрытии позиций после заседаний FOMC:

Как видно, эффект «дрейфа» FOMC для сегмента нефти и газа действует не только до заседаний, но и в течение 12 часов после заседаний, а также немного усиливается через 8 часов после заседаний.

Сравним стратегии выхода с рынка непосредственно перед заседаниями FOMC и через 8 часов после заседаний:

При незначительных отличиях в средней доходности сегмента обратим внимание на максимальную просадку инструментов. И заметим, что минимальные потери по результатам тестирования приходятся на вход в рынок за 24 часа до заседаний FOMC и выход с рынка непосредственно перед заседаниями.

С указанными параметрами стратегии среднюю доходность около 0,6% показали нефть марки WTI и природный газ, нефть марки Brent показала среднюю доходность 0,45%. Лучше реагирует на рассматриваемый эффект нефть WTI.

Подробные результаты представлены в приложении:

XLSX (0.05 MB)FOMC Oil and Gas.xlsx

Смотрите также:

Аномалии фондового рынка: эффект «дрейфа» FOMC

"Дрейф" металлов перед заседаниями FOMC

Как реагирует доллар США на предстоящие заседания FOMC?