Как занятость и безработица влияют на курсы валют

Показатели, отражающие степень вовлеченности работоспособного населения в экономику страны, являются одними из важнейших макроэкономических индикаторов состояния национальной экономики. Давайте посмотрим, как динамика занятости влияет на изменение котировок валют.

Это утверждение является одним из основных положений экономической теории.

Предполагается следующий механизм связи: рост уровня занятости сигнализирует об эффективно работающей экономике, и соответственно - о перспективности финансовых вложений в экономику данной страны. Такие финансовые вложения увеличивают спрос на валюту, что приводит к укреплению ее курса.

Кроме этого, рост уровня занятости оценивается с точки зрения увеличения инфляционного давления в экономике, при котором заработные платы растут быстрее, чем при низком уровне занятости. Такое инфляционное давление стимулирует повышение процентных ставок, что также приводит к укреплению курса валюты.

В разных странах приняты разные отчетные показатели, характеризующие задействованность трудовых ресурсов в экономическом развитии.

Условно эти показатели можно отнести к следующим двум группам:

• Показатели занятости;
• Показатели безработицы.

По своей сути эти показатели отражают одно и тоже явление, только с разных сторон.

Уровень занятости – доля работающего населения страны от количества работоспособного населения;

В составе этой группы мы будем рассматривать следующие показатели:

• изменение занятости (Канада);
• изменение уровня занятости (Австралия);
• данные по занятости (Бразилия);
• изменение занятых в несельскохозяйственном секторе (США);
• соотношение числа вакансий и соискателей (Япония).

Уровень безработицы - доля нетрудоустроенного населения страны (при этом находящаяся в активном поиске работы) от общего количества работоспособного населения;

В составе этой группы мы будем рассматривать показатели:

• изменение количества безработных (Германия);
• изменение числа заявок на пособие по безработице (Великобритания);
• общее число безработных (Франция);
• уровень безработицы (Южная Корея);
• уровень безработицы (Россия).

Как уже отмечалось, для перечисленных стран отсутствует единый унифицированный показатель занятости и безработицы. В некоторых странах рассматривают значения по безработице, в других – значения уровня занятости, в-третьих – количество заявок на пособия по безработице, и так далее.

Поэтому, для дальнейшей оценки мы выбрали пусть и разноплановые показатели, но обладающие достаточно большим воздействием на изменения котировок валютных пар.

Описание и источники показателей занятости и безработицы:

Оценка волатильности.

Сравним значения дневной волатильности валютных пар в день публикации данных со значениями средней дневной волатильности за предшествующую неделю и три недели.

Для анализа возьмем 600 новостных анонсов по данным за 5 лет по 10 странам.

Дневная волатильность, %

Видно, что в день публикации данных, волатильность в среднем на 2,7% больше по сравнению с предшествующей неделей и на 5,1% с трехнедельным периодом.

Далее перейдем непосредственно к исследованию влияния показателя занятости на изменение курсов валют.

Данное исследование предлагается выполнить двумя независимыми способами:

• определение корреляции;
• определение средней вероятности получения прибыли.

Первый метод заключается в определении степени корреляции между изменением уровня занятости и изменением курса национальных валют.

Расчет выполнялся в разрезе следующих интервалов времени наблюдения:

• одна неделя после публикации месячных данных по занятости;
• три недели после публикации данных.

Коэффициент корреляции в разрезе времени наблюдения.

Как видно из полученных результатов, положительная слабая связь с динамикой занятости наблюдается у канадского доллара и японской йены.

У других валют значения коэффициентов корреляции слабы и носят разнонаправленный характер, то есть отмечается как положительная, так и отрицательная связь.

Определение средней вероятности получения прибыли.

Второй метод определения зависимости между изменениями занятости и изменениями курса валют заключается в вычислении средней вероятности получения прибыли.

Вычисления будем производить путем тестирования в торговом терминале с использованием исторических данных котировок валютных пар.

Описание алгоритма тестирования: если вновь публикуемый показатель занятости выше предыдущего, то открываем позицию на покупку соответствующей национальной валюты по отношению к другим валютам. Если показатель занятости меньше предыдущего, то наоборот – открываем короткую позицию по валюте этой страны. Если же отчетный показатель какой-либо страны отслеживает уровень безработицы, то все наоборот: при росте уровня безработицы – открываем короткую позицию, при снижении – длинную.

Позиции открываются по цене открытия дневной свечи, на следующий день после публикации данных. Позиции фиксируются аналогично по цене открытия дневной свечи при истечении указанных временных периодов удержания позиций.

Всего будет проанализирован результат 3000 позиций (сделок).

В данном методе не учитывается величина разности значений занятости, и не учитывается волатильность валютных пар, вызванная публикацией данных. Оценивается только доля позиций, закрытых с прибылью - ДПП.

Доля прибыльных позиций, %.

Полученные коэффициенты показывают процент вероятности закрытия позиции с прибылью в зависимости от времени ее удержания. Итоговое среднее значение по всем валютным парам говорит об отсутствии выраженной закономерности распределения прибыльных и убыточных сделок.

Систематизируем полученные результаты в виде итоговых таблиц.

Корреляция.

Вероятность получения прибыли.

Оценка волатильности.

get_appXLSX (0.02 MB)Безработица в среднесроке.xlsx