В Китае растет популярность базисной торговли в условиях низкой доходности облигаций

Доходность государственных облигаций в Китае упала до самого низкого уровня за последние десятилетия в результате смягчения монетарной политики центрального банка и высокого спроса.

Стремительное ралли на рынке облигаций привело к расхождениям в цене между некоторыми контрактами и базовыми ценами на ценные бумаги. Это дает трейдерам возможность делать ставки на их сближение — стратегия, известная как базисная торговля. Как отмечают в Bloomberg, именно она сейчас набирает обороты в Китае.

По данным Topsperity Securities, объем займов по облигациям со сроком погашения в сентябре 2054 года в январе достиг 177 миллиардов юаней (24 миллиардов долларов). Это более чем в три раза превышает показатель ноября.

Как отмечает Ли Кункун, глава отдела торговых стратегий в Guoyuan Securities, разрыв может сократиться в ближайшие несколько месяцев, особенно перед наступлением сроков погашения контрактов, создавая хорошую возможность для трейдеров.

Несмотря на безопасность гособлигаций, в Bloomberg отмечают риски подобных сделок. Так, в 2022 году японские инвесторы понесли большие убытки на таких операциях, а американские регуляторы относятся с подозрением к этой стратегии.