search
Символы
События
Исследования
Ничего не найдено
Выберите раздел, по которому будет происходить поиск
Войти
Регистрация
Фундаментальный анализ Макроэкономические индикаторы

Индикаторы деловой уверенности и их влияние на рынок форекс

Анна Кашкина 02 июля 2020 visibility_on 349 comments0

В этом исследовании мы оценим влияние индикаторов деловой уверенности на рынок форекс. Этой статьей мы завершаем серию исследований, посвященных влиянию на рынок сильнейших макроэкономических индикаторов.


Напомним, что традиционно к сильным экономическим показателям относят:

- процентные ставки центральных банков стран;

- данные по рынку труда;

- динамику валового внутреннего продукта;

- инфляционные показатели;

- внешнеторговый баланс стран;

- объемы розничных продаж.






lightbulb_on_outline
Гипотеза
К выводамarrow_downward

Рост показателей уверенности приводит к укреплению курса национальной валюты.

К выводамarrow_downward
database
Используемые данные

Для анализа влияния индикаторов деловой уверенности использовались отчетные показатели по восьми крупнейшим мировым экономикам: США, Канада, Еврозона, Япония, Австралия, Новая Зеландия, Великобритания, Швейцария. В общей сумме 1 404 публикаций показателя.


Отчетные показатели

Страна
Название индикатора
История значений,
лет
Количество публикаций
Австралия
Индекс делового доверия NAB в Австралии
11
44
Великобритания
Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Великобритании
11
141
Еврозона
Индекс делового климата IFO Германии
28
343
Канада
Индекс деловой активности в Канаде от Ivey
11
139
Новая Зеландия
Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Новой Зеландии
11
140
США
Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) США от ISM
49
355
Швейцария
Индекс деловой активности PMI Швейцарии от SVME
24
242
Япония
Индекс настроения крупных производителей в Японии от Tankan
11
40

Всего количество публикаций

1404



Дневная волатильность, %

Посмотрим, как меняется волатильность валютных пар по сравнению с предшествующими периодами.


Страна
День публикации
Средняя за предшествующую неделю
Средняя за предшествующие три недели
США
0,689%
0,603%
0,615%
Канада
1,169%
1,047%
1,039%
Еврозона
1,045%
1,055%
1,073%
Япония
0,948%
0,842%
0,841%
Великобритания
1,146%
1,015%
1,040%
Швейцария
1,040%
0,965%
0,977%
Австралия
1,229%
1,240%
1,247%
Новая Зеландия
1,275%
1,273%
1,238%
Среднее значение
1,068%
1,005%
1,009%


В день публикации данных волатильность рынка повышается на 5,9% по сравнению с предшествующей неделей и на 5,3% по сравнению с предшествующими тремя неделями.


Корреляция между публикуемыми данными уверенности деловой среды и курсами национальных валют


Тесноту связи между изменениями показателей уверенности и динамикой котировок определяли в разрезе четырех временных периодов:

- три дня с момента публикации;

- 1 неделя с дня публикации;

- 2 недели;

- 3 недели.


Корреляция

Страна
3 дня
1 неделя
2 недели
3 недели
США
0,052
-0,010
-0,030
-0,056
Канада
0,058
0,085
0,057
0,039
Еврозона
-0,011
0,051
0,085
0,092
Япония
0,001
-0,084
0,081
0,083
Великобритания
0,131
0,004
0,007
0,049
Швейцария
0,022
0,001
-0,001
0,054
Австралия
-0,057
0,041
0,037
0,010
Новая Зеландия
0,036
-0,049
-0,009
0,015
Среднее значение
0,047
-0,004
-0,012
0,002


В целом, итоги расчетов говорят об отсутствии связи.


Импульс рынка после публикации показателей деловой уверенности

Расчет выполнен в разрезе аналогичных временных периодов.

Страна
3 дня
1 неделя
2 недели
3 недели
США
0,17%
-0,09%
-0,04%
-0,09%
Канада
0,10%
0,18%
0,21%
0,19%
Еврозона
-0,04%
0,03%
0,10%
-0,08%
Япония
0,09%
0,09%
-0,02%
-0,05%
Великобритания
0,09%
0,25%
0,13%
0,15%
Швейцария
0,24%
0,05%
-0,01%
0,05%
Австралия
0,03%
0,11%
0,13%
0,28%
Новая Зеландия
-0,06%
0,00%
0,13%
0,26%
Среднее значение
0,08%
0,08%
0,08%
0,09%


Посмотрим, какая будет доля прибыльных сделок при следующих сценариях:

- показатель уверенности растет, открываем позицию на рост курса этой валюты;

- показатель уверенности падает, открываем позицию на снижение курса этой валюты.


Доля прибыльных позиций, %

Страна
3 дня
1 неделя
2 недели
3 недели
США
50,07
44,61
49,01
49,82
Канада
52,43
53,88
54,04
51,94
Еврозона
47,34
50,91
50,98
45,08
Япония
44,31
45,53
44,57
40,33
Великобритания
54,63
61,72
54,19
52,04
Швейцария
50,92
52,92
47,62
50,71
Австралия
41,24
44,99
47,38
50,72
Новая Зеландия
56,54
52,52
55,20
55,86
Среднее значение
49,69
50,88
50,37
49,56


Как видно, показатели импульса, также, как и значения корреляции, говорят об отсутствии влияния на котировки валютных пар.


Теперь посмотрим, как поведут себя импульсы, если распределить изменения показателей уверенности в зависимости от величины стандартного отклонения.


Для этого выделим следующие условные группы:


- более 2 отклонений в сторону увеличения уверенности;

- от одного до двух отклонений в сторону увеличения уверенности;

- в границах одного отклонения;

- от одного до двух отклонений в сторону снижения уверенности;

- более 2 отклонений в сторону снижения уверенности.


Распределение показателей по величине стандартного отклонения

Страна
История, лет
от б до 2б
от б до ∞
США
49
350
535
Канада
11
105
150
Еврозона
28
365
600
Япония
11
15
45
Великобритания
11
115
190
Швейцария
24
80
110
Австралия
11
50
55
Новая Зеландия
11
90
155



Рассчитаем значения импульсов по каждой группе.

Импульсы в зависимости от величины отклонения

Период времени
от б до 2б
от б до ∞
3 дня
0,07%
0,03%
1 неделя
0,01%
0,04%
2 недели
0,03%
0,03%
3 недели
0,01%
0,01%


Далее,

Предлагаем применить еще один подход в исследовании, который будет заключаться в оценке ценовых импульсов, полученных при следующих сценариях:

2(+) сценарий– отмечается два последовательно растущих значения деловой уверенности;

3(+) сценарий– отмечается три последовательно растущих значения деловой уверенности;

4(+) сценарий– отмечается четыре последовательно растущих значения деловой уверенности;

2(-) сценарий– отмечается два последовательно снижающихся значения деловой уверенности;

3(-) сценарий– отмечается три последовательно снижающихся значения деловой уверенности;

4(-) сценарий– отмечается четыре последовательно снижающихся значения деловой уверенности;


При выполнении перечисленных условий сценариев, измерение импульса делаем от даты публикации последнего индикатора в этой цепочке.

Например, в сентябре опубликовано значение уверенности «47», в октябре «48», в ноябре «50». В этой цепочке видим сразу два сценария: 2(+) и 3(+).

Для сценария 2(+) рассчитываем импульс от октябрьской даты публикации индикатора, для сценария 3(+) импульс считаем от ноябрьской даты.

Выполнив расчеты, получаем следующие результаты.


Импульсы в сценариях последовательных изменений показателя

Период времени
2(+)
3(+)
4(+)
2(-)
3(-)
4(-)
i 3 дня
0,04%
0,08%
0,10%
-0,03%
0,03%
-0,02%
i Неделя
0,05%
-0,14%
-0,16%
-0,01%
0,23%
-0,02%
i 2 недели
0,15%
0,08%
-0,24%
-0,05%
0,20%
-0,12%
i 3 недели
0,18%
0,14%
-0,11%
-0,10%
0,26%
-0,28%


Выборка значений импульсов

Период времени
2(+)
3(+)
4(+)
2(-)
3(-)
4(-)
i 3 дня
1043
843
350
988
484
282
i Неделя
1584
807
807
1617
795
455
i 2 недели
1583
823
481
1618
793
454
i 3 недели
1586
822
493
1623
799
458


Доля прибыльных позиций в сценариях

Период времени
2(+)
3(+)
4(+)
2(-)
3(-)
4(-)
3 дня
38%
41%
35%
36%
32%
15%
1 неделя
52%
60%
61%
57%
57%
45%
2 недели
51%
57%
53%
60%
55%
43%
3 недели
48%
56%
52%
60%
54%
42%


Полученные результаты не дают возможности говорить о каких-либо однозначно проявляющихся закономерностях.

script_text_outline
Выводы

В день публикации данных волатильность рынка повышается на 5,2% по сравнению с предшествующей неделей и на 4,9% по сравнению с предшествующими тремя неделями.


Результаты расчета корреляции говорят об отсутствии связи. Исключение представляет Австралия, по которой отмечается слабая и умеренная отрицательная связь.

Полученные импульсы слабы, так как они все находятся ниже значения 0,3%.


Импульсы, рассчитанные в разрезе групп отклонений, также показывают слабые значения. Исключение составляет трехнедельный период в группе от двух и более отклонений в отрицательную сторону.


Доля прибыльных позиций показывает совсем маленький положительный двухпроцентный перевес в периодах наблюдения 3 дня и 3 недели.


Импульсы и доли прибыльных позиций, рассчитанные в сценариях последовательных изменений, говорят об отсутствии каких-либо закономерностей.


Влияние индикаторов деловой уверенности на направление рынка не выявлено.

get_appXLSX (0.02 MB)Волатильность.xlsxget_appXLSX (0.02 MB)Корреляция.xlsxget_appXLSX (0.02 MB)Импульс.xlsxget_appXLSX (0.01 MB)Доля приб.позиций.xlsxget_appXLSX (0.02 MB)Сигмы.xlsxget_appXLSX (0.04 MB)Сценарии.xlsxget_appXLSX (0.03 MB)Сценарии ( приб. позиции).xlsx

Комментарии

Написать комментарий

Отправить
Правила комментирования
Только авторизованные пользователи могут оставлять комментарии. Войдите, пожалуйста.
Только пользователи с подтвержденным email могут оставлять комментарии. Для активации перейдите по ссылке в письме, которое было отправлено на Вашу электронную почту. Отправить письмо для активации повторно.

Подпишитесь на нашу рассылку и будьте в курсе всех новостей!