Стремится ли ГЭП закрыться?

Все замечали, что на открытии рынков в понедельник зачастую бывают существенные скачки цен по сравнению с закрытием рынка в пятницу. И их можно заметить не только после выходных, но и в рабочие дни.

Такие скачки еще называются Gap (разрывы), или по-русски просто ГЭПами.

В этой статье мы и посмотрим, что представляет из себя ГЭП. Когда появляется? Как формируется? Что такое закрытие ГЭПа? Вы сможете найти ответы на эти и другие вопросы.

О ГЭПах (ценовых разрывах, пробелах или окнах) пишут многие авторы, такие как: Джон Дж. Мэрфи в книге «Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика», Джек Швагер в книге «Технический анализ. Полный курс», Корнелиус Лука в книге «Применение технического анализа на мировом валютном рынке», Стив Ниссон в книге «Японские свечи», Томас Р. Демарк «Технический анализ – новая наука» и другие.

Общее в их описаниях то, что под ГЭПом (ценовым разрывом, пробелом или окном) подразумевается ценовой разрыв между двумя последующими свечами.

В нашем исследовании будем определять ГЭП (GAP) как разницу между ценой открытия рынка в текущий день и ценой закрытия рынка в предшествующий день.

И если разница между ценами закрытия и открытия существенна, то образуется скачок. Это хорошо видно на рисунке:

arrow_left

arrow_right

Типы ГЭПов и причины возникновения:

1. ГЭП инициации, или пробойный ГЭП, обычно создается неожиданными новостями различной важности, которые создают бычье или медвежье настроение в момент их выхода.
2. ГЭП продолжения, или ГЭП «на отрыв», вызван быстрым движением цены.
3. Торговый ГЭП, или обычный ГЭП, имеет место, когда инструмент торгуется в обычном режиме, но происходит небольшой ГЭП на среднем или низком объеме.
4. ГЭП истощения происходит вблизи окончания крупного движения. Он означает, что почти все, кто был заинтересован в торговле данным инструментом, уже открыли позиции, и теперь интерес иссяк. В связи с этим, цена может сделать крупный ГЭП на небольшом объеме. Большой ГЭП на низком объеме говорит о том, что количество тех, кто хочет и может торговать, значительно уменьшилось.

Считается, что ГЭПы стремятся закрыться.

Закрытие ГЭПа — это возвращение графика цены к первоначальному уровню через определенное время.

В среде трейдеров существует мнение, что все без исключения ГЭПы закрываются. То есть тот самый промежуток, в котором образуется пробел, в будущем будет «заполнен» ценой. А раз так, значит любой такой ценовой разрыв можно использовать на практике и получать от этого прибыль.

Однако, важно понимать, что закрытие ГЭПа может происходить как сразу, так и впоследствии. Причем, некоторые такие пробелы в котировках остаются открытыми недели, месяцы и даже годы.

Статистически ГЭП закрывается в 60-70% случаев своего появления.

Проверим, так ли это.

Метод выявления события

arrow_left

arrow_right

Определять ГЭП на графиках будем следующим образом (на примере ГЭПа вверх):

• Ищем ценовой разрыв на открытии нового торгового дня:

Open1 > Close2

• Величину ценового разрыва L определяем так:

L = |Open1 - Close2|

• Минимальное значение разрыва L соответствует k % цены закрытия предыдущего дня:

L >= k % * Close2

• Все условия соблюдены, перед нами ГЭП.

Выше описано формирование ГЭПа вверх. Для ГЭПа вниз – ситуация зеркальна.

Параметр k определяет минимальное значение ГЭПа в процентах от цены закрытия предшествовавшего торгового дня.

В нашем исследовании параметру k присвоены значения 0,1% (малый разрыв); 0,2% (средний разрыв); 0,3% (большой разрыв). С ростом параметры k, ценовой разрыв увеличивается.

После выявления ГЭПа проверяем, когда он закрывается:

• в 1-ый день (день образования ГЭПа);
• на 2-ой день;
• на 3-ий день;
• на 4-ый день;
• на 5-ый день.

Если образовавшийся ГЭП не закрылся в течение 5 дней, считаем его не закрытым.

Анализ полученных результатов

Результаты представлены в следующих таблицах.

Количество ГЭПов и доля ГЭПов в выборке по сегментам рынка:

Отметим, что чаще всего ГЭПы встречаются на графиках акций, реже всего на графиках валютных пар.

С увеличением ценового разрыва, количество ГЭПов и соответственно доля ГЭПов снижается.

Посмотрим, какова доля закрытых ГЭПов.

Количество и доля закрытых ГЭПов:

Как видно, с увеличением ценового разрыва, вероятность его закрытия немного снижается.

Общая доля закрытых ГЭПов и доля закрытых ГЭПов по дням:

Независимо от величины ценовых разрывов, закрываются они примерно одинаково в каждый из 5 дней, следующих за этим разрывом.

В день образования ГЭП закрывается: в 52 % случаев при малом ценовом разрыве, в 49 % случаев при среднем разрыве и в 46% случаев при большом разрыве.

В последующие дни вероятность закрытия ГЭПа значительно снижается.

Если рассматривать только ГЭПы выходного дня (открытие понедельника - закрытие пятницы), то увидим следующие результаты (цветом выделены ГЭПы выходного дня):

Количество ГЭПов и соответственно закрытых ГЭПов значительно снизилось, однако, вероятность закрытия ГЭПа изменилась незначительно, на 1 %.

Итак, можем сделать следующие выводы.

Вероятность закрытия ГЭПа при малом разрыве составляет 67%, при среднем разрыве – 65%, при большом разрыве – 63%.

Такие результаты подтверждают статистику.

Около половины ГЭПов закрывается в день своего образования.

В последующие дни вероятность закрытия ГЭПа значительно снижается.

Подробные результаты представлены в приложении.

get_appXLSX (0.06 MB)Applicationa to the article 'Does the gap seek to close'.xlsx