ru
Разное Сезонность

Эффект понедельника на рынке акций США

Антон Волков 12 января 2022 116 4

Эффект понедельника – еще одна популярная календарная аномалия фондового рынка, наряду с ранее рассмотренным эффектом смены месяца. Помимо названия “эффект понедельника” также встречается обозначение данного явления как “эффект выходного дня”.


Эффект понедельника предполагает, что худшим днем недели на фондовом рынке является понедельник. Попытки объяснить данное явление сводятся к нескольким гипотезам:


  • Тенденция компаний публиковать плохие новости в пятницу после закрытия рынков, что впоследствии приводит к снижению цен акций на торгах понедельника.


  • Эффект закрытия коротких позиций. Перед выходными с целью минимизации рисков трейдеры закрывают свои короткие позиции, что приводит к пятничному росту рынка. В понедельник позиции восстанавливаются, и это оказывает давление на цены.


  • Психология участников рынка: якобы инвесторы и трейдеры более оптимистично настроены перед выходными, а по понедельникам преобладает пессимизм.
Гипотеза
К выводам

Использование эффекта понедельника для торговли акциями США приносит прибыль.

К выводам
Используемые данные

Исторические данные котировок индекса S&P 500 и акций из индекса Dow Jones.

Таймфрейм – D (дневной).

Период – с 1990 г. по ноябрь 2021 г.

Всего 1 519 рабочих понедельников.

Стратегия

Открытие позиции – продажа индекса/акции на закрытии торгов пятницы

Если пятница – выходной/праздничный день, открытие позиции – в четверг на закрытии торгов


Закрытие позиции – покупка индекса/акции на закрытии торгов понедельника

Если понедельник – выходной/праздничный день, то вторник вместо него не учитывается


Анализ результатов


Оценивать результаты будем по следующим критериям:


  • Доходность отражает относительное изменение котировок финансовых инструментов, в процентах. Положительное значение доходности говорит о прибыльности стратегии, отрицательное – об убыточности.


Доходность (D) финансового инструмента рассчитывается по формуле:


D = Σ P (%) / n,


где:


n – количество сделок;

P (%) = ((цена открытия позиции – цена закрытия позиции) / цена открытия позиции) * 100%


  • Средняя доходность прибыльных сделок (Dp) включает в себя доходность только прибыльных сделок, в процентах:


Dp = Σ D (+) / n,


где:

n – количество прибыльных сделок;

D (+) – доходность прибыльных сделок.


  • Средняя просадка (AD) отражает средние потери при закрытии убыточных сделок за весь период торговли, в процентах. Чем меньше значение средней просадки, тем меньше убытки, и тем лучше работает торговый сигнал.


AD = | Σ D (-) / n |


где:

n – количество убыточных сделок;

D (-) – доходность убыточных сделок.


  • Максимальная доходность (MaxD) – это максимальная из прибылей при закрытии успешных сделок за весь период торговли, в процентах. Чем больше значение максимальной доходности, тем лучше работает торговый сигнал.


MaxD = max (D)


  • Максимальная просадка (MD) – это максимальный из убытков при закрытии неудачных сделок за весь период торговли, в процентах (минимальная доходность). Чем меньше значение максимальной просадки, тем лучше работает торговый сигнал.


MD = | min (D) |


По результатам расчетов положительную доходность показали лишь 4 из 30 акций индекса Dow Jones: Visa (V), Salesforce (CRM), Honeywell (HON) и Boeing (BA).

Индекс S&P 500 показывает отрицательную среднюю доходность - 0,039 %.

Наихудшие показатели средней доходности продемонстрировали акции Apple (AAPL), Caterpillar (CAT), IBM и Intel (INTC).

В среднем по всем рассматриваемым инструментам средняя доходность оказывается отрицательной: - 0,07 %.

Средняя доходность прибыльных сделок максимальна для акций Apple, Dow, Cisco и Salesforce.

Наименьший уровень средней доходности прибыльных сделок у акций Procter & Gamble, Johnson & Johnson, а также для индекса S&P 500.

Cредняя доходность прибыльных сделок по всем рассматриваемым инструментам составила 1,394 %.

Средняя просадка показывает результаты, обратные средней доходности прибыльных сделок: наиболее прибыльные акции Apple, Dow, Cisco и Salesforce также оказываются и самыми убыточными в случае просадки. Соответственно, наименее доходные Procter & Gamble, Johnson & Johnson и S&P 500 демонстрируют свои защитные свойства и показывают наименьшие уровни средней просадки.

Cредняя просадка по всем рассматриваемым инструментам составила 1,434 %.

Максимальная доходность оказалась наивысшей для акций Boeing, Dow, Travelers и Home Depot.

Наименьшие значения максимальной доходности – у акций Procter & Gamble, Johnson & Johnson и 3M.

В среднем по всем рассматриваемым инструментам значение максимальной доходности составило 14,85 %.

Максимальная просадка оказалась наибольшей для акций UnitedHealth, Goldman Sachs и JP Morgan.

Наименьшие значения максимальной просадки – у акций IBM, Walmart и Nike.

В среднем по всем рассматриваемым инструментам значение максимальной просадки составило 14,891 %.

Выводы

Использование эффекта понедельника для продажи акций показало низкую эффективность. Положительное значение доходности достигается лишь у 4 из 30 акций индекса Dow Jones. Но и в этих случаях доходность стратегии не достигает значимого уровня 0,3 %.


Польза применения эффекта понедельника для торговли акциями США не выявлена.

Подробные результаты представлены в приложении:

XLSX (0.05 MB)Приложение Эффект понедельника.xlsx

Комментарии

4

Написать комментарий

Правила комментирования
Только авторизованные пользователи могут оставлять комментарии. Войдите, пожалуйста.
Только пользователи с подтвержденным email могут оставлять комментарии. Для активации перейдите по ссылке в письме, которое было отправлено на Вашу электронную почту . Отправить письмо для активации повторно.

Подпишитесь на нашу рассылку и будьте в курсе всех новостей!