НИУ ВШЭ считает риски стагфляции в России преувеличенными

За последнее время высокая процентная ставка ЦБ РФ и бюджетные стимулы, вводимые правительством, выступают факторами риска замедления роста экономики России. Однако, по мнению доцента НИУ ВШЭ Андрея Столярова, угроза стагфляции преувеличена участниками рынка.

Как считает эксперт, опасения аналитиков связаны с двумя показателями текущего состояния российской экономики. С одной стороны, это высокие темпы роста ВВП — как минимум 3,5% в этом году, с другой стороны, уровень подъема потребительских цен вблизи 8%.

Банк России, как правило, борется с инфляцией повышением процентных ставок. Однако, как утверждают некоторые критики данного подхода, действия ЦБ не приносят желаемого результата. Рост потребительских цен не замедляется должными темпами, а экономика при такой жесткой монетарной политике рискует впасть в кризис.

По мнению других экспертов, увеличение тарифов ЖКХ, дефицит госбюджета и другие факторы провоцируют ускорение инфляции независимо от уровня ставок.

Долгое сохранение стоимости заимствований вблизи текущих значений неизбежно вызовет замедление роста ВВП. Однако приведет ли оно к стагфляции — другой вопрос, утверждает Столяров.