С учетом вчерашних макроэкономических данных и итогов заседания ФРС, среднесрочный прогноз по валютной паре USD/JPY указывает на умеренное снижение (укрепление иены) с периодами локальной консолидации.
Основным драйвером движения выступает сужение дифференциала процентных ставок между США и Японией.
Решение по процентной ставке ФРС зафиксировало текущий уровень на отметке 4,00%, при этом «точечный график» прогнозов (Dot Plot) указывает на планомерное смягчение условий в будущем.
Текущий ориентир (3 кв.): 4,1%. Прогноз на 1-й год: 4,1% с последующим снижением до 3,9% во второй год.
Долгосрочная нейтральная ставка: зафиксирована на уровне 3,2%.Этот тренд на постепенное снижение стоимости заимствований в США лишает американский доллар его главного преимущества последних лет — сверхвысокой доходности. В то же время Банк Японии (BoJ) медленно, но уверенно уходит от политики отрицательных и нулевых ставок, сворачивая программу контроля кривой доходности (YCC).
Сокращение разрыва в доходностях гособлигаций США и Японии делает популярную ранее стратегию carry trade (покупка доллара против дешевой иены) экономически невыгодной. Инвесторы начинают сворачивать позиции, что вызовет приток ликвидности в японскую валюту.
Краткосрочная перспектива: Публикация прогнозов FOMC и последующая пресс-конференция уже заложили «медвежий» импульс для доллара. В ближайшие недели пара USDJPY протестирует ближайшие локальные уровни поддержки. Ожидается фиксация прибыли крупными игроками, после чего в течение следующего года сформируется устойчивый нисходящий канал. Торговый сценарий предполагает системные продажи USDJPY на отскоках вверх с ориентиром на укрепление японской иены в рамках глобального цикла смягчения политики ФРС.
Итоговая рекомендация заключается в продаже USDJPY. Прибыль фиксируем на уровне 150,00. Убыток на уровне 160,40.
Объем открываемой позиции определяем таким образом, чтобы величина возможного убытка, фиксируемого с помощью защитного стоп-ордера, составляла не более 1% от размера ваших депозитных средств. Если размер депозитных средств не позволяет открыть позицию такого объема, то лучше воздержаться от входа в рынок по этому сигналу и дождаться других торговых сигналов, удовлетворяющих критерию низкого риска.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
