Влияние нефти WTI на доллар США и другие валюты

Сегодня нефть – это важнейшее энергетическое сырье, а цены на нефть являются объектом пристального внимания не только профессиональных трейдеров, но и рядовых граждан. Ведь стоимость нефти влияет и на мировую экономику в целом, и на политическую ситуацию в отдельных странах и регионах, и на курс национальных валют, а значит, и на уровень жизни граждан.

Основными мировыми маркерными сортами нефти являются:

• Brent Blend – североморский сорт легкой нефти. Цена Brent служит основой для практически 70% всех мировых сортов, главным образом, для Европейских и Азиатских.
• WTI (West Texas Intermediate)– американский сорт легкой малосернистой нефти, эталон на другие нефтяные сорта США и Западного полушария.
• Dubai Crude– добывается в Эмирате Дубаи, служит эталоном для экспортной нефти в Ближневосточном и Азиатско-Тихоокеанском регионах.
• Urals – Российский эталон нефти. Вся экспортируемая Россией нефть относится к данной марке. Юралс – смесь легких и тяжелых сортов нефти, уступающая по основным характеристикам мировым эталонам.

В мировой экономике ведущая роль досталась двум сортам - Brent и WTI. Сорта нефти WTI и Brent по характеристикам схожи и имеют сильную ценовую корреляцию.

Из-за стремительного роста добычи на сланцевых месторождениях в последние годы сложился устойчивый дисконт американской нефтяной марки WTI к сорту Brent. И в зависимости от ситуации на мировом рынке нефти спред Brent-WTI то сужается, то расширяется, но стабильно остается положительным.

В рамках этой статьи мы рассмотрим, каким образом изменение стоимости нефти сорта WTI влияет на курс доллара США и другие курсы основных мировых валют.

Образуемые валютные пары:

• USDCAD
• USDJPY
• AUDUSD
• EURUSD
• GBPUSD
• CADJPY
• EURCAD
• EURGBP
• EURAUD
• EURJPY
• GBPJPY
• AUDJPY
• GBPCAD
• GBPAUD
• AUDCAD
• EURRUB
• USDRUB

Для выявления закономерностей используем временные сдвиги рядов котировок и изучим, влияние изменения цены WTI сегодня на изменение котировок валют сегодня (день в день/час в час), на следующий день (час) и через 3 дня (часа) посредством расчета коэффициентов корреляции.

Анализ полученных результатов

Результаты представлены в таблицах ниже.

Таймфрейм 1 день (D1)

Коэффициент корреляции изменения цены WTI и одновременного изменения курсов валютных пар

Коэффициент корреляции изменения цены WTI и изменения курсов валютных пар со сдвигом в один день

Коэффициент корреляции изменения цены WTI и изменения курсов валютных пар со сдвигом в 3 дня

Коэффициент корреляции изменения курсов валютных пар и изменения цены WTI со сдвигом в один день

Коэффициент корреляции изменения курсов валютных пар и изменения цены WTI со сдвигом в 3 дня

Таймфрейм 1 час (Н1)

Коэффициент корреляции изменения цены WTI и одновременного изменения курсов валютных пар

Коэффициент корреляции изменения цены WTI и изменения курсов валютных пар со сдвигом в один час

Коэффициент корреляции изменения цены WTI и изменения курсов валютных пар со сдвигом в 3 часа

Коэффициент корреляции изменения курсов валютных пар и изменения цены WTI со сдвигом в один час

Коэффициент корреляции изменения курсов валютных пар и изменения цены WTI со сдвигом в 3 часа

Итак, коэффициенты корреляции между изменениями стоимости WTI и курсов валютных пар с долларом США и японской йеной в числителе отрицательны. Коэффициенты корреляции изменения стоимости WTI и курсов доллара США с японской йеной близки к 0. То есть, наблюдается обратная зависимость между изменением стоимости WTI и курсами доллара США, а также японской йеной (день в день/час в час).

Коэффициенты корреляции между изменениями стоимости WTI и курсов валютных пар с австралийским долларом, канадским долларом и рублем в числителе положительны. Коэффициенты корреляции изменения стоимости WTI и курсов австралийского с канадским долларом близки к 0. То есть, отмечается прямая зависимость между изменением стоимости WTI и курсами австралийского, канадского доллара и рубля (день в день/час в час).

Можно говорить об отсутствии связи между изменениями стоимости WTI и курсов основных мировых валют при временных сдвигах в 1 и 3 дня (часа), так как коэффициенты корреляции в этих случаях близки к 0.

Поясним выявленные взаимосвязи.

Нефть WTI и доллар США (USD)

Согласно закону баланса покупательной способности, стоимость доллара должна быть обратно пропорциональна стоимости нефти. Несмотря на то, что США самостоятельно добывает определенное количество нефти, страна потребляет большое количество бензина, дизтоплива, мазута, поэтому подорожание нефти вызывает отрицательную корреляцию между долларом и ценой на нефть. То есть, если растет цена нефти, то будут расти валютные пары прямой котировки (у которых доллар – в знаменателе).

Нефть WTI и японская йена (JPY)

Япония – энергозависимая страна из-за отсутствия собственных энергетических ресурсов. Страна импортирует нефть в основном из стран Ближневосточного региона. Зависимость от импорта в японской нефтяной промышленности высока (около 90%), поэтому рост цены на нефть приводит к ослаблению курса японской йены. Несмотря на то, что Япония не импортирует нефть марки WTI, с изменением ее стоимости курс йены также меняется, ввиду тесной связи в стоимости всех поставляемых сортов нефти на мировом рынке.

Нефть WTI и канадский доллар (CAD)

Канада входит в число стран, называемых «Мафией черного золота». Сама Канада не может использовать весь собственный добываемый объем нефти, поэтому нефть экспортируется. А значит, снижение стоимости нефти оборачивается падением спроса на канадский доллар и снижением его курса, и наоборот.

Нефть WTI и австралийский доллар (AUD)

Австралийский доллар относят к «товарным» валютам. Специфика товарных валют состоит в том, что экономика их стран практически полностью держится на экспорте определенного вида сырья – в случае Австралии – золота.

Золото и нефть всегда шли рука о руку на биржевом рынке. Их связь наблюдается десятилетиями.

Зависимость нефти и золота начинается более полувека назад:

• В этот период цены на нефть и золото двигались синхронно. Корреляция нефти и золота в этот период времени была положительной и составляла 80%.
• В середине двадцатого столетия цена нефти и золота была устойчивой величиной. Отмена фиксированного курса валют в 70-е годы привело к резкому росту цен на эти активы.
• Резкие скачки цен на нефть и золото наблюдались еще в 2003 году и в 2008 году. При этом соотношение стоимости активов сохранялось.

Ввиду таких колебаний можно сделать вывод о том, что стоимость этих активов имеет прямую взаимосвязь. А значит, связь австралийского доллара с нефтью положительна, как и с золотом. Если стоимость нефти идет вверх, то австралийский доллар также растет.

В заключение представим валютные пары по убыванию силы связи изменений их курсов с изменениями стоимости нефти WTI:

Подробные результаты представлены в приложении.

XLSX (0.02 MB)Application to the article 'Impact of WTI on the us dollar and other currencies'.xlsx