Эксперт Tressis Gestion считает переход ЕЦБ и ФРС к сокращению ставок в 2024 году преждевременным

Главный экономист Tressis Gestion Даниэль Лакалль не согласен с решением мировых регуляторов перейти к циклу смягчения монетарной политики в 2024 году. С его точки зрения, это ставит под сомнение независимость действий Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Федеральной резервной системы (ФРС) США.

В текущем году особого внимания требовал вопрос госдолга и бюджетных расходов. ЕЦБ и ФРС раньше требуемого срока приступили к сокращению процентных ставок, уверен Лакалль. Ни одному из указанных ЦБ не удалось достичь целевого показателя инфляции в 2%. Однако это не остановило их от снижения стоимости заимствований.

По данным S&P Global, к 2026 году уровень выплат по мировому госдолгу поднимется на 40% до новых рекордов. Во многих странах в 2024 году прошли выборы, что значительно повысило их бюджетные расходы. Задачей мировых регуляторов была поддержка стабильного уровня задолженности, комментирует эксперт Tressis Gestion.

Увеличивающиеся расходы государств вынуждают компенсировать эти потери выпуском облигаций. В результате госдолг страны растет, а внешний спрос на бумаги падает, нарушая планы регулятора. По оценке Лакалля, инфляция теперь не является приоритетной целью центробанков.