Продажа USDJPY на фоне высокой вероятности новой интервенции

Валютная пара USDJPY в начале октября торгуется в районе 158,300. Фундаментальный баланс постепенно смещается в пользу японской иены. В сентябре Банк Японии повысил процентную ставку до 1,25% — максимального уровня за последние 31 год. Опубликованное после заседания резюме также подтвердило готовность регулятора продолжать нормализацию денежно-кредитной политики. Большинство представителей Банка Японии считают дальнейшее повышение ставок необходимым, а отдельные члены совета допускают более быстрые темпы ужесточения в случае сохранения устойчивого инфляционного давления. Продолжение цикла повышения ставок постепенно сокращает многолетний процентный разрыв между Японией и США и делает иену более привлекательной относительно доллара.

Дополнительную поддержку японской валюте оказывает готовность властей противодействовать чрезмерному ослаблению иены. На прошлой неделе главный валютный дипломат Японии Ацуси Мимура вновь заявил о готовности принимать меры в случае резких и односторонних движений валютного курса. После проведенных летом валютных интервенций рынок стал значительно осторожнее относиться к покупкам USDJPY в районе 159–160, поскольку возвращение котировок к этим уровням вновь повышает вероятность вмешательства со стороны японских властей. В результате потенциал дальнейшего роста пары становится все более ограниченным.

Американский доллар при этом продолжает получать поддержку от высоких процентных ставок. Ставка ФРС находится на уровне 4,00%, а доходность 10-летних казначейских облигаций США приблизилась к 5,3%, достигнув максимальных значений с 2007 года. Однако опубликованные 30 сентября данные показали более слабое инфляционное давление, чем ожидалось, что снижает необходимость в быстром продолжении повышения ставок.

В совокупности фундаментальная картина формирует предпосылки для снижения валютной пары USDJPY. Целью нисходящего движения может стать уровень поддержки на отметке 152,000.

Итоговая рекомендация заключается в продаже валютной пары USDJPY по текущей цене 158,300 с целью 152,000 на горизонте одного месяца. Для контроля рисков в случае движения котировок валютной пары не в нашу сторону следует установить stop loss на отметке 160,300.