Citi допускает вероятность более долгого цикла снижения ставки ЕЦБ

Представители Citibank проанализировали возможную траекторию денежно-кредитной политики Европейского центрального банка (ЕЦБ) и предполагают вероятность более длительного цикла снижения процентных ставок.

В отличие от доминирующего на рынке мнения о сокращении ставки на 50 базисных пунктов в январе или марте и завершении цикла смягчения монетарной политики ЕЦБ летом 2025 года, в Citibank считают более вероятным более долгий цикл постепенного понижения ставки с шагом в 0,25%.

В своем анализе аналитики Citibank обращают внимание на события середины следующего года: именно в этот период рынки ожидают паузу в действиях ЕЦБ при одновременном достижении максимального эффекта от планируемых Дональдом Трампом импортных тарифов. В этом контексте, по прогнозам Citibank, чиновники регулятора могут предпочесть более плавное снижение стоимости заимствований. И наоборот, в случае необходимости паузы, цикл понижения стоимости заимствований может быть возобновлен позже в ответ на сохраняющийся слабый рост экономики блока, стимулируя инвестиции.

Оценка конечной ставки ЕЦБ от Citibank находится на 20 базисных пунктов ниже рыночного консенсуса.