Citi: сокращение баланса ФРС США может продолжиться при отсутствии роста безработицы

По мнению аналитиков Citi, в ближайшие месяцы Федеральной резервной системе (ФРС) США будет сложнее представлять дальнейшее снижение процентных ставок как «нормализацию» при сохранении более высокого уровня безработицы, чем предполагалось.

В своей заметке аналитики утверждают, что при таком сценарии ФРС может быть вынуждена прекратить продолжающееся сокращение баланса, несмотря на повышенные резервы.

После резкого снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов в прошлом месяце председатель ФРС Джером Пауэлл заявил о планах центробанка продолжить сокращение баланса. Он объяснил необходимость этого большим объемом резервов, который, как ожидается, сохранится в течение некоторого времени.

К настоящему моменту количественное ужесточение привело к снижению объема активов ФРС с 9 триллионов долларов в 2022 году до примерно 7,1 триллиона долларов.

По прогнозам аналитиков Citi, до стабилизации уровня безработицы на отметке не более 4,4% и при сохранении роста занятости ФРС будет продолжать сокращение баланса до конца второго квартала 2025 года.