SEB: уровень в 97 долларов является нормальной ценой для нефти

Как утверждает главный сырьевой аналитик Skandinaviska Enskilda Banken AB (SEB) Бьярне Шилдроп в новом отчете организации, цена в 97 долларов за баррель является нормальной для черного золота.

По словам эксперта, представление большинства участников рынка о норме в 60 долларов за баррель в значительной степени основано на прошлом опыте 2015–2019 годов. Стоимость Brent в районе 58–59 долларов отмечалась в период бурного роста предложения нефти из стран, не входящих в ОПЕК, в том числе со стороны США. Однако сейчас «сланцевый бум» в Штатах сходит на нет.

При этом, обращает внимание Шилдроп, если рассматривать данные за более длительный период в 20 лет, средняя цена нефти составляет 75 долларов за баррель. С учетом инфляции это будет равняться 97 долларам.

Однако стоит отметить, что подобные расчеты имеют смысл, если предполагаемые затраты на производство действительно растут вместе с инфляцией и создают «растущую минимальную цену» на нефть, основанную на увеличении реальных расходов. Если затраты в реальном выражении снижаются за счет повышения производительности, то скорректированная с учетом инфляции оценка имеет ограниченное значение для будущих цен.