Растущий стресс на рынке облигаций Китая требует внимания НБК

Планы Народного банка Китая (НБК) по обеспечению достаточного количества наличных денег в финансовой системе привлекают всё больше внимания. Данная тема становится все значительнее по мере того, как растет стоимость заимствований для банков из-за обвала на китайском рынке облигаций.

Пока краткосрочные ставки денежного рынка остаются без изменений ввиду сокращения резервных требований НБК, в результате значительных погашений выросли ставки по годовым депозитным сертификатам. Следует отметить, что доходность в 2,7% у такого типа облигаций лишь на пять базисных пунктов ниже годовой ставки MLF НБК. Тем самым, займы у НБК становятся все привлекательнее для кредиторов. 

Шанс ослабить давление появится у НБК в четверг, на который придется срок погашения кредитов на сумму в 500 миллиардов юаней, или 71,8 миллиарда долларов. Согласно результатам опроса Bloomberg, специалисты предполагают, что произойдет полная пролонгация займов. Они основывают свои предположения на том факте, что отмена политики COVID-Zero вызвала распродажу гособлигаций.

При этом главный специалист по макроаналитике из  Huachuang Securities Co. Чжан Юй полагает, что возможно снижение ставок. По ее мнению, сейчас достаточно удачное время для этого, так как национальная китайская валюта выросла до 6,95 за доллар, а доходность казначейских облигаций уменьшилась.