Китай сохраняет ставку без изменений, балансируя экономические риски

Во вторник Народный банк Китая (НКБ) продлил сроки погашения среднесрочных кредитов, а также сохранил прежнюю величину процентной ставки на них. Процентная ставка остается неизменной уже 3 месяца. Вероятно, чиновники, предположили, что при более мягкой денежно-кредитной политике юань может ослабнуть еще больше.

Пекин также оказался в ловушке повсеместных повышений процентных ставок, Китай лишился возможности поддерживать собственную экономику. А постоянно падающий юань не способствует притоку капитала, а скорее наоборот провоцирует отток. 

Ставка по среднесрочным кредитам со сроком на 1 год останется прежней, то есть равной 2,75%. На данный момент сумма всех среднесрочных кредитов составляет 850 млрд юаней ($120,21 млрд).

Макроаналитик из Dongfang Jincheng Ван Цин отметил, что приоритетным для макроэкономики остается вопрос стабилизации рынка. Он подчеркнул, что сохранение прежних процентных ставок призвано остановить постоянно увеличивающуюся разницу между процентными ставками Америки и Китая. Также необходимо стабилизировать ожидания на валютном рынке. 

У Китая имелось определенное количество среднесрочных кредитов на сумму 1 трлн юаней, срок погашения которых истекал в один день. Благодаря им чистый отток средств составил примерно 150 млрд юаней. По заявлениям НКБ, подобная операция была необходима, чтобы достойно выстоять против высокого спроса на наличные и поддержать достаточную ликвидность банковской системы.

НКБ предложил 320 млрд юаней среднесрочной и долгосрочной ликвидности посредством заложенного дополнительного кредитования (pledged supplementary lending) и механизма рефинансирования кредита. Подобным образом НКБ начнет действовать с ноября.

Более того НКБ подчеркнул, что сумма вливания среднесрочной и долгосрочной ликвидности уже намного больше суммы погашения среднесрочных кредитов за текущий месяц. НКБ удалось сохранить стоимость заимствований на прежнем уровне в 2% даже при вложении 172 млрд юаней в обратные сделки репо сроком на 7 дней.

Старший стратег по направлению Китай в ANZ Син Чжаопэн отметил, что на данный момент изменения в денежно-кредитной политике будут в основном проводиться на основе данных о спросе на кредиты, который в октябре существенно снизился. Он также подчеркнул, что снижение процентной ставки не ожидается, хотя НКБ по-прежнему продолжит поддерживать достаточную ликвидность.