Ралли китайских облигаций сходит на нет на фоне опасений снижения доходности

Пятимесячное ралли на рынке китайских государственных облигаций может закончиться в этом месяце. Ожидания увеличения выпуска долговых обязательств во втором квартале и ослабление юаня создают угрозу для роста спроса на облигации. Об этом сообщает Bloomberg.

Месячная доходность облигаций Китая в марте практически равна нулю, а купонная прибыль упала до 17-летнего минимума в 0,2%. Согласно данным агентства, трейдеры начинают пересматривать свои позиции на рынке после ралли на фоне слабого экономического роста Китая и мягкой денежно-кредитной политики.

Кроме того, беспокойство по поводу слабого юаня способствует спекуляциям о дальнейшем отсрочивании снижения процентных ставок для стабилизации валюты. Поэтому доходность облигаций становится все менее привлекательной, считают в Bloomberg.

Разрыв между доходностью облигаций и кредитной ставкой НБК указывает на слишком агрессивное ценообразование и уязвимость облигаций с более длинным сроком погашения. Такое мнение выразил Юнбин Сюй, директор U-shine Investment Group.

Министерство финансов Китая планирует выпустить сверхдлинные специальные гособлигации на 1 триллион юаней (138 миллиардов долларов) во втором квартале этого года.