Bloomberg: мультипликаторы S&P 500 сильно превышают справедливые оценки аналитиков

Несмотря на множество препятствий, возникших в этом году на пути фондового рынка США к росту, американские акции на данный момент находятся вблизи новых рекордов.

Однако, как отмечают в Bloomberg, среди аналитиков все чаще звучат опасения, что мультипликаторы S&P 500 начинают казаться чрезмерно высокими. По данным агентства, индекс торгуется на уровне 22-кратной ожидаемой прибыли в ближайшие 12 месяцев. Это на 35% выше долгосрочного среднего показателя.

И хотя, как отмечают в Bloomberg, оценка стоимости акций является не самым эффективным инструментом для определения рыночной конъюнктуры, текущие оценки выглядят крайне завышенными.

Согласно данным модели Bloomberg Intelligence, учитывающей доходность казначейских обязательств, прибыль на акцию и премию за риск, справедливый коэффициент отношения цены к прибыли S&P 500 должен находиться вблизи 17,7. Однако сейчас показатель находится на отметке 23,7. Для возвращения к реалистичному уровню необходим рост прибыли компаний в течение ближайшего года сразу на 30%.

Как заявил Кевин Гордон, старший инвестиционный стратег Charles Schwab & Co, несмотря на устойчивость текущих уровней рынка нет гарантий их дальнейшего роста.