The Leuthold Group: фондовый рынок США исключает вероятность рецессии

Согласно исследованию инвестиционной компании The Leuthold Group, американский фондовый рынок, по всей видимости, исключает риски наступления рецессии в стране. Действия трейдеров говорят об их уверенности в дальнейшем росте экономики США.

Вывод экспертов построен на основании соотношения циклических и защитных акций в индексе S&P 500. Это ключевой показатель, сравнивающий наиболее чувствительные к экономическим колебаниям секторы с более стабильными отраслями. К первой группе, как правило, относятся потребительская продукция и сырьевые товары, а ко второй — коммунальные услуги, здравоохранение и предметы первой необходимости.

Циклические акции обычно торгуются с дисконтом в периоды рецессий, поскольку их прибыль более уязвима к экономическому спаду. Между тем стоимость защитных активов остается стабильной, и участники рынка готовы платить за это премию.

В мае исследуемый коэффициент достиг рекордного уровня 1,19, что указывает на 19-процентную премию для бумаг циклического сектора. В кризисные 2000, 2008 и 2020 годы эти акции, напротив, торговались с дисконтом на фоне опасений рецессии. По мнению экспертов The Leuthold Group, сейчас фондовый рынок США игнорирует угрозу спада.