РБА настроен на последнее мощное увеличение ставки, прежде чем замедлиться

В попытке справиться с инфляцией без подавления экономического роста Резервный банк Австралии (РБА) объединяет трейдеров и экономистов, предвидя скорое повышение процентной ставки на вторничном совещании, посвященному вопросам политики.

4 октября Резервный банк Австралии (РБА) поднял процентную ставку на 0,5%, подобное происходит пятый раз подряд. По данным экономистов, опрошенных Bloomberg, RBA намерен довести ставку до 2,85%, а затем снизить величину повышения. То же самое можно говорить и о денежных рынках. Считается, что председатель РБА Филип Лоу таким образом показывает сигналы к дальнейшему намерение снижать процентную ставку на четверть.

Джулия Спеккия, макростратег UBS Group AG, полагает, что это будет непростой задачей. Она также отметила, что невыполнение обязательств в первую очередь наносит удар по валюте и увеличивает инфляционное давние. Более того, макростратег подчеркнула, что возможность вести себя как США отсутствует, поскольку австралийские ипотечные ставки не настолько фиксированные как ипотечные ставки США.

Наиболее стандартная ипотека США имеет фиксированную ставку и выдается на срок 30 лет. Австралийские же ипотеки напротив не всегда могут похвастаться фиксированной ставкой. По подсчетам до 60% австралийских ипотек будет иметь плавающую процентную ставку. В то же время подобная политика делает изменения ставок более эффективными.

Однако, подобный резкий рост процентной ставки заставил так же резко расти доллар и падать другие валюты. За последние 3 недели австралийский доллар упал на 5% по отношению к доллару США.

Именно поэтому инвесторы не сильно удивлены “голубиным” сигналам, которые подает Лоу.

Джеймс Уилсон, старший портфельный менеджер Jamieson Coote Bonds, считает австралийские государственные облигации лучшими на данный момент в мире, поскольку РБА пытается замедлить темпы повышения в сочетании с более сильным, чем ожидалось, финансовым положением страны-экспортера сырьевых товаров.

Согласно свопу индекса овернайт, ожидается, что к апрелю следующего года что ставка достигнет уровня 4,1%. Экономисты же в свою очередь говорят о пике в 3,35%. Это можно сравнивать с 4,2% у ФРС и 3,75% у Новой Зеландии и Канады.

Эндрю Тичерст, стратег из Nomura Holdings, полагает, что вероятность повышения ставки на полпроцента все же есть, если подобное и произойдет, то сопроводительное заявление скорее всего будет более мягким, чем у ФРС или банком Новой Зеландии. Тичерст также отметил, что при прогнозировании ставки они не полагаются на рекомендации РБА.

Подобная резкая оценка рекомендаций РБА может быть следствием некоторых прошлогодних ошибок Лоу.

В скором времени РБА ожидает правительственная проверка. Стоит заметить, что внутренняя проверка показала неспособность адекватного выхода из контроля кривой доходности в 2021 году.

Таким образом, по оценкам финансовых специалистов, понадобится еще много времени, что инвесторы вновь смогли довериться РБА.