Истинным слабым местом нефтяного рынка является предложение, а не спрос

Согласно общепринятой точке зрения, 25%-ное падение цен на нефть с конца прошлого года было вызвано снижением спроса в странах с замедляющейся экономикой. Однако настоящая проблема может заключаться в слишком большом предложении.

Данные по балансу спроса и предложения от Международного энергетического агентства (МЭА) дают общую картину. Недавно МЭА повысило свой прогноз мирового спроса на нефть за 2023 год почти на 400 тысяч баррелей в сутки. Ожидаемые значения были увеличены даже с учетом повышения процентных ставок в США и Европе, а также прогнозов Уолл-Стрит о рецессии. Таким образом, можно сделать вывод о том, что спрос пока не ослабевает.

При этом поступают данные о росте добычи, причем почти весь ее непредвиденный объем приходится на страны ОПЕК+, на которые распространяются санкции западных стран. Так, в прошлом месяце добыча в Иране достигла четырехлетнего максимума, увеличившись почти на 50% по сравнению с серединой 2020 года.

При этом нефть из данных стран продается на рынках со значительной скидкой, что подогревает к ней интерес со стороны покупателей. Поэтому настоящей проблемой для нефтяных «быков» может оказаться предложение.