Долговой рынок Японии может быть под давлением в 2023 году

По словам инвесторов, в следующем году Япония столкнется с нехваткой ликвидности на своем долговом рынке. Предотвратить эту проблему не сможет ни сокращение масштабных покупок облигаций, ни даже корректировка контроля над кривой доходности.

Компания Mitsubishi UFJ Kokusai Asset Management Co заявила, что только пересмотр всей системы смягчения политики сможет привести к улучшению ситуации с ликвидностью. По результатам опроса Банка Японии, отношение инвесторов к функционированию японского рынка облигаций упало до рекордно низкого уровня.

Банк Японии увеличил покупку облигаций в этом году до максимума с 2017 года. Такой шаг был предпринят в целях сохранения политики контроля кривой. Линия тренда ограничивала доходность 10-летних облигаций на уровне 0,25%. Согласно данным ЦБ, до ноября компания приобрела японских государственных облигаций на сумму 95 трлн иен (696 млрд долларов).

Тем не менее чрезмерное присутствие на рынке регулятора привело к искажению кривой доходности. Это ограничило потенциал для регулярных покупок и продаж как для дилеров, так и для инвесторов.