ФРС может приостановить сокращение портфеля облигаций из-за неопределенности на денежных рынках

Недавно опубликованные протоколы заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США от 28–29 января подчеркнули неясность перспектив относительно будущего сокращения баланса ФРС. 

Протоколы показали, что ряд членов Комитета по открытым рынкам ФРС готовы приостановить или замедлить сокращение портфеля облигаций из-за неопределенности на денежных рынках, вызванной действиями Конгресса относительно госдолга.

Эта ситуация увеличивает риск чрезмерного сокращения ликвидности, чего стремится избежать ФРС. Оценка рыночной ликвидности сейчас оказывается затруднена из-за действий Министерства финансов, влияющих на уровень резервов.

Опрос крупных банков и управляющих финансами, проведенный в преддверии заседания по политике в прошлом месяце, показал, что респонденты ожидают остановки сокращения портфеля облигаций в июне–июле. В это время активы ФРС, сейчас составляющие примерно 6,8 триллиона долларов, снизятся до 6,4 триллиона долларов.