Кривая доходности облигаций США выровнялась на фоне риска стагфляции

Кривая доходности американских казначейских обязательств выровнялась больше всего за 11 недель. Это произошло на фоне ожидаемой стагфляции из-за введения президентом США Дональдом Трампом тарифов против ведущих торговых партнеров. 

Доходность двухлетних казначейских облигаций увеличилась на 0,04% до 4,24%, а данный показатель десятилетних ценных бумаг упал на 0,03% до 4,51%. Разрыв между ними на внутридневном графике сократился больше всего с 14 ноября, пишет Yahoo Finance.

По мнению экспертов DBS Bank, введение пошлин на импорт грозит усилением инфляции и снижением темпов экономического роста в США. Страна рискует столкнуться со стагфляцией. Это, в свою очередь, может привести к более плоской кривой доходности американских гособлигаций.

На прошлой неделе Федеральная резервная система (ФРС) США оставила процентные ставки без изменений. По сообщениям Yahoo Finance, предпочтительный показатель базовой инфляции регулятора в декабре оставался сдержанным, а реальные располагаемые доходы почти не выросли. 

Из-за повышенного риска стагфляции на долгосрочные доходности в США может быть оказано понижательное давление, считает Макото Нодзи, главный валютный стратег SMBC Nikko.