ФРС повысит ставку на 0,5% в декабре, но пик ужесточения может быть еще выше

ФРС снизит темп для повышения процентной ставки на 50 базисных пунктов в декабре. По результатам опроса агентства Reuters, экономисты считают, что увеличивать период ужесточения политики и ставку очень рискованно.

Ожидалось, что после повышений ставок на 75 базисных пунктов четыре раза подряд, ФРС будет повышать ставки меньше в дальнейшем. Падение инфляции в США ниже 8% в прошлом месяце послужили подтверждением этого устоявшегося ожидания рынка.

Однако, по последним данным опроса Reuters, не время ставить кампанию ужесточения ФРС на паузу. По прогнозам, инфляция в 2023 году обещает быть выше, чем месяц назад.

В опросе приняли участие 84 экономиста, 78 из которых говорили о решении ФРС повысить ставки на полпроцента до диапазона 4,25–4,50%. Напомним, что заседание планируется на 14 декабря.

Ставка в начале следующего года может повыситься на 25 базисных пунктов от значения из опроса прошлого месяца. Ожидается, что она достигнет максимума 4,75–5,00%, а диапазон пиковой ставки варьировался от 4,25% до 6,00%.

Филип Марей, старший стратег Rabobank сказал, что рынки сосредоточены на пиковой инфляции, но ее базовые тенденции остаются стабильными. По его мнению, это может вызвать у ФРС необходимость увеличивать ставку в следующем году до уровня, выше ожидаемого в настоящее время.

Несмотря на постепенное снижение ценового давления, возврат инфляции к 2% не произойдёт как минимум до 2025 года.

18 экономистов из 29 выдвинули заявление, что основным риском является рост цен. В течение следующих шести месяцев цены могут стать выше ожидаемых.

Эндрю Холленхорст, главный экономист Citigroup по США отметил, что более мягкий отчет по инфляции положительно влияет на желание ФРС замедлить темпы повышения ставок до 50 базисных пунктов в декабре, но в отчете нет каких-либо убедительных знаков к замедлению инфляции до целевого уровня 2%.

22 экономиста из 30 заявляют о неглубокой рецессии. Прогнозируется, что в следующем году экономика вырастет всего на 0,4%. С другой стороны, цикл ужесточения политики ФРС является самым агрессивным за последние 40 лет. Он принес с собой 60-процентную вероятность рецессии в США. Опасения более глубокого спада побудили компании сократить тысячи рабочих мест по всей стране.

Сейчас уровень безработицы составляет 3,7%. Согласно представленным прогнозам, к концу следующего года он вырастет до 4,6%, а в 2024 году достигнет 4,8%. Эти значения все еще значительно ниже показателей предыдущих рецессий. В сравнении с результатами опроса в предыдущем месяце, прогнозы уровня безработицы в целом были выше.

Майкл Моран, главный экономист Daiwa Capital Markets America сказал, что потенциально скромный рост безработицы в следующем году не даёт уверенности в том, что экономика не окажется в рецессии. Он считает, что это поставит ФРС в необычное положение, поскольку ей придется сохранять ограничительную политику во время экономического спада.