Майк Долан из Reuters: процентные ставки в Европе могут вновь стать нулевыми или отрицательными

Как полагает колумнист Reuters Майк Долан, процентные ставки Европейского центрального банка (ЕЦБ) с поправкой на инфляцию могут снова стать отрицательными к середине следующего года.

На прошлой неделе МВФ вновь снизил прогноз роста экономики еврозоны в 2025 году до 1,2%. Пересмотр в первую очередь вызван проблемами Германии, негативно влияющими на ситуацию во всем блоке.

По мнению Долана, несмотря на заявления чиновников ЕЦБ об осторожности в отношении снижения ставок, внутренняя дискуссия о стимулировании экономики со стороны центробанка, похоже, уже ведется.

Так, он обращает внимание на комментарии главы ЦБ Италии Фабио Панетты. На прошлой неделе он заявил, что не исключает возможность снижения ставки ниже нейтральной отметки. Инвесторы отреагировали на это сокращением своих прогнозов ставок ЕЦБ на конец 2025 года на полпроцента до 1,7%.

По расчетам Долана, в случае реализации такого прогноза это означает необходимость для европейского ЦБ снижать ставки на 0,25% на каждом заседании вплоть до июля либо увеличить разовый объем сокращений до 0,5%. Как обращает внимание эксперт, при возвращении инфляции к 2% в следующем году это означает отрицательные реальные ставки.