Главный экономист Roth MKM предупреждает о риске рецессии в США даже при быстром снижении ставок

По мнению главного экономиста и рыночного стратега Roth MKM Майкла Дарды, для экономики США и «бычьего» рынка акций сейчас существуют выраженные риски. Они заключаются в том, что по мере остывания экономики нейтральная ставка будет снижаться. В итоге это приведет к запаздыванию действий Федеральной резервной системы (ФРС) в условиях экономического замедления, несмотря на ожидаемое осенью снижение ставок, и вероятной рецессии вследствие этого.

Как отмечает специалист, перспектива большого спада в экономике даже в период начала цикла снижения ставок не является беспрецедентной. Произошедшие в 1990–1991, 2001 и 2007–2009 годах рецессии случались после достижения пика ставок и начала их снижения.

Ранее с призывом к ФРС скорее начать снижать ставки выступили бывший президент ФРБ Нью-Йорка Билл Дадли и бывший исполнительный директор Pimco Мохамед А. Эль-Эриан. По их словам, шансы США на достижение «мягкой посадки» экономики сокращаются.

Тем не менее Дарда не рассматривает затягивание действий ФРС как основной сценарий. Однако он предупреждает о важности мониторинга угрозы периода слабости в акциях и секторах, которые доминируют в доходности S&P 500.