Япония остается последней страной с отрицательной ключевой ставкой

Банк Японии по-прежнему уверен в том, что уровень инфляции в стране опустится ниже 2% уже в следующем году. В связи с этим банк сохранил чрезвычайно низкий уровень процентных ставок на фоне остальных стран, аргументируя решение новыми государственными мерами, направленными на борьбу с инфляцией. В октябре инфляция в Японии увеличилась на 3,4%, что является самым высоким показателем за последние 40 лет. 

Банк Японии в лице управляющего банком Харухико Курода и его коллег приняли решение не менять процентную ставку, предел доходности облигаций и покупку активов. Однако, на рынок это решение не оказало значительного влияния. Например, почти 50 аналитиков, опрошенных Bloomberg, имеют сходное с банком Японии мнение.

Решение было принято в надежде на то, что новые государственные меры, направленные на борьбу с инфляцией, в определенной степени подстрахуют банк Японии и окажут ему поддержку в непростые времена резкого роста цен на энергоносители. Предполагается, что скачок цен связан с ослаблением иены.

Главный экономист по направлению «Япония» в Nomura Securities Кёхей Морита по-прежнему склонен полагать, что банк Японии не будет поднимать процентную ставку и ужесточать денежно-кредитную политику, поскольку темпы роста японской инфляции в 2-3 раза меньше европейской и американской.

Банк Японии также не исключается возможность, что инфляция в марте 2023 (конец финансового года) составит 2,9%. Об этом банк сообщил в экономических прогнозах. С другой стороны, по данным прогноза, рост цен упадет до 1,6% в течение года. Таким образом, можно сделать вывод, что темпы роста инфляции неодинаковы.

Главный экономист Daiwa Securities Тору Суэхиро отметил, что на данный момент банк Японии фиксирует состояние экономики, постепенно меняя прогноз по инфляции на более высокий, не спеша при этом повышать ставки. По его мнению, пока Курода остается управляющим, курс политики банка не сменится, а это значит основной целью правительства будет поддержание стабильного экономического роста и стимулирование повышения заработной платы.

Следующее заседание банка Японии пройдет через 2 месяца, в конце декабря. Есть вероятность, что к тому времени экономическая ситуация может измениться в пользу Японии, что в свою очередь приведет к снижению давления на иену.

В течение этого года иена упала в 5 раз по отношению к доллару, а поскольку это самое большое падение среди других мировых валют, все внимание трейдеров приковано к политике Банка Японии и ФРС США.

Кёхей Морита, комментируя эту ситуацию заметил, что банк Японии не сильно заботит подобное падение, поскольку он не может повлиять на сильный доллар, ситуацию не исправить обычной корректировкой контроля кривой доходности.