Банк Канады замедляет повышение ставок

Банк Канады неожиданно замедлил темпы повышения ставок на фоне опасений того, что экономика заигрывает с рецессией. Базовая ставка была повышена председателем Тиффом Маклемом на 50 базисных пунктов, а не на три четверти процента, как того ожидали рынки и большинство экономистов

Благодаря повышению ключевой ставки Банк Канады смог опередить своих конкурентов в июле. Поскольку официальные лица Австралии и Канады стран разделяют опасения по поводу влияния более высокой стоимости заимствований на домохозяйства с высокой задолженностью, Банк Канады объединяется с центральным банком Австралии.

Трейдеры по-прежнему ожидают, что ФРС США поднимет ставки на 75 базисных пунктов на следующей неделе. Однако, центральные банки по всему миру приближаются к концу цикла ужесточения, и политики надеются, что кумулятивный эффект их усилий скоро начнет проявляться в данных по инфляции.

По словам главного экономического советника Allianz SE, Мохамеда Эль-Эриана, повышая ставки меньше консенсус-прогноза, политическое решение Банка Канады укрепляет идею более общего разворота политики центрального банка.

Тифф Маклем заявил, что цикл ужесточения подходит к концу, но несмотря на это можно смело ожидать повышения ставки. По словам председателя, цикл ужесточения уже подходит к концу, но пока не достигнут.

Как пишут в заметке аналитики Evercore ISI Питер Уильямс и Кришна Гуха, как в Канаде, так и в Австралии существуют модели финансирования рынка жилья. Эти модели финансирования делают экономику этих стран уязвимой для быстрого повышения ставок.

Надежда на то, что в ближайшие месяцы инфляция снизится, из-за самого резкого повышения процентной ставки за последние десятилетия отразятся на экономике сохраняется.

На пресс-конференции в Оттаве Тифф Маклем заявил, что высокие процентные ставки уже начинают сказываться на росте экономики. Это ощущается особенно сильно в сферах чувствительных к процентным ставкам, таких как жилье и расходы на дорогостоящие товары. 

Предсказывая, что экономический рост остановится и, возможно, даже сократится в ближайшие месяцы, Банк Канады снизил прогнозы роста ВВП. Поскольку более высокая стоимость заимствований сдерживает расходы. Ожидается, что к концу 2023 года инфляция резко упадет до уровня ниже 3% впервые с начала 2021 года 

Риск заключается в том, что инфляция может не вернуться к нормальному уровню, что подорвет доверие к Банку Канады со стороны домашних хозяйств и предприятий.

По словам Бенджамина Рейтса, аналитика по ставкам и макроэкономике в BMO Capital Markets, центральный банк старается справиться с инфляцией, не оказывая при этом слишком большого давления на экономику Канады. Аналитик надеется на то, что эта ситуация не обернется против них в 2023 году, если инфляция останется на уровне выше ожидаемого.