Публикация данных по рынку труда оказала влияние на решения ФРС

Статистика по занятости в США и показатели потребительского доверия превзошли все ожидания рынка. Опубликованные данные указывают на увеличение спроса в стране, что может усилить инфляционное давление. Таким образом, высока вероятность еще одного повышения процентной ставки на 75 базисных пунктов.

В августе индекс настроений от Conference Board достиг трехмесячного максимума, сообщая о готовности потребителей совершать крупные покупки. Однако в июле количество вакансий в стране увеличилось до 11,2 миллионов, что говорит о напряженности на рынке труда. 

Самым главным показателем в борьбе с высокой инфляцией является статистика рынка труда. В частности, ФРС обращает внимание на число рабочих мест на одного безработного в стране. Так, показатель увеличился до 2 вакансий на человека.

В совокупности, все перечисленные данные указывают на устойчивый спрос на рынке труда США, несмотря на ужесточение ФРС денежно-кредитной политики. При этом, чтобы снизить инфляцию в стране, необходимо соразмерное сокращение потребительских расходов и ослабление давления на заработную плату.

«ФРС предстоит проделать долгий путь. Соотношение вакансий на одного безработного достигло отметки в 2,0, что является еще одним признаком дисбаланса между спросом и предложением на рынке труда», — отметили Сара Хаус и Майкл Пульезе, экономисты компании Wells Fargo.

В пятницу глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступил на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоул, штат Вайоминг. По его словам, снижение уровня инфляции до целевого показателя в 2% остается «главной задачей центрального банка». 

Последние два заседания ФРС закончились увеличением процентной ставки на 75 базисных пунктов. Следующее повышение может произойти уже на следующей встрече, назначенной на 20-21 сентября. Согласно заявлениям политиков, отчет о занятости населения, наряду с обновлением статистики потребительских цен в США, будут играть решающую роль в процессе принятия решений ФРС. 

Показатели вторника свидетельствуют о том, что спрос на рабочую силу вряд ли уменьшится в скором времени, несмотря на рост процентных ставок. Индекс потребительского доверия, в свою очередь, дает более оптимистичные прогнозы на фоне падения цен на бензин. Однако стоимость предметов первой необходимости, включая продукты питания, продолжает увеличиваться.

«В случае, если индекс потребительской уверенности возрастет, расходы населения также увеличатся. Таким образом, существует высокий риск инфляционного давления, который заставит ФРС ужесточить денежно-кредитную политику», — отметил Дерек Холт из Scotiabank. Экономист склоняется ко мнению, что центральный банк повысит процентную ставку на 75 базисных пунктов уже в сентябре.

После выступления Пауэлла и других политиков в Джексон-Хоул, инвесторы также прогнозируют повышение ставки на 0,75 процентных пунктов. Это также окажет непосредственное влияние на цены фьючерсных контрактов, которые привязаны к базовой ставке центрального банка США.

За последние 8 месяцев число вакансий на рынке труда превысило 11 миллионов. В то же время, уровень безработицы достиг рекордного минимума за последние 48 лет. 

Наибольший прирост рабочих мест зафиксирован в сферах розничной торговли, транспорта и коммунальных услуг. Количество вакансий также увеличилось в области искусства, развлечений и отдыха. Наряду с этим, появилось больше рабочих мест в правительственных учреждениях, местных органах власти и учебных заведениях.

Согласно опубликованным данным, возможно замедление роста заработной платы в будущем. Однако доля граждан, уволившихся из частного сектора, достигла рекордного минимума впервые с мая 2021 года.

В отчете Conference Board также отмечается, что процент потребителей, придерживающихся мнения о чрезмерном количестве вакансий на рынке труда, снизился до 48. Через полгода большинство респондентов ожидают улучшение условий для ведения предпринимательской деятельности. На данный момент, потребители лучше оценивают свои краткосрочные финансовые перспективы.