Аналитики Citigroup считают, что надвигающаяся рецессия больнее ударит по акциям США

Количественные стратеги Citigroup Inc. полагают, что акции США оцениваются с учетом наибольших рисков наступления рецессии, чем любые иные активы, в связи с чем данный вид активов может оказаться устойчивее к большим потерям.

18 октября стал доступен текст записки стратегов, в том числе Алекса Сондерса, в котором было сказано о необходимости дополнительной корректировки оценок прибыли. Корректировка требуется в связи с тем, что американские акции оценивают риск наступления рецессии как максимально высокий (но при этом недостаточный), в то время как облигации США были оценены с учетом наименьшего риска. В записке также было указано, что необходимо какое-то время, чтобы облигации отреагировали соответственно на риск рецессии, принимая во внимание ястребиную позицию Федеральной резервной системы США.

Согласно опросу Bloomberg, проведенному по большей части среди экономистов Уолл-стрит, на данный момент вероятность наступления рецессии в следующем году оценивается в 60%, при предыдущей оценке в 50% месяц назад. При этом, по информации Citi, на вероятность в 34% указывают стандартные пробит-модели кривой доходности. Более медвежьи ожидания демонстрируют Элиза Уингер и Анна Вонг из Bloomberg Economics, прогнозируя наступление рецессии в следующие 12 месяцев с вероятностью в 100%.

Их основная рекомендация для инвесторов на данный момент заключается в следовании за трендом, что должно стать главной стратегией, так как она, согласно их заявлению, хорошо зарекомендовала себя для использования в периоды замедления и стагфляции.