Золото превосходит облигации как инструмент диверсификации инвестиционного портфеля

Исторически динамика акций и облигаций была слабо связана друг с другом. Это делало инструменты долгового рынка предпочтительными для диверсификации инвестиционного портфеля. Однако теперь лидерство в этой роли перешло к золоту.

Дэвид Диркинг, редактор TheStreet, считает традиционную структуру портфеля неэффективной. Распределение акций и облигаций в пропорции 60 на 40 все еще может принести высокую доходность, но она будет связана с очень большим риском.

В последние месяцы корреляция между динамикой акций и облигаций составляет около 0,8. Диркинг ожидает постепенного снижения данного значения, но на это может уйти довольно много времени. В качестве решения проблемы он предлагает снизить долю облигаций в портфеле с 40% до 20%, а на освободившиеся деньги в равных долях купить золото и другие сырьевые товары.

Диркинг протестировал получившийся портфель на исторических данных за последние 16 лет. Портфель, имеющий в своем составе золото, уступил классическому портфелю 60/40 по доходности всего 2%. Однако при этом желтый металл позволил снизить волатильность портфеля на целых 30%. По мнению Диркинга, такие результаты однозначно говорят в пользу включения золота в состав портфеля.