Icon Economics: финансовое положение США исключает сильное падение золота

По мнению Стюарта Оллсопа из Icon Economics, золото сейчас является переоцененным активом. Однако из-за текущего финансового положения США потенциал падения котировок желтого металла не так уж велик.

Оллсоп обращает внимание на исторически сильную обратную корреляцию между реальной доходностью облигаций и золотом. Исходя из этой закономерности, желтый металл сейчас торгуется выше справедливого уровня.

Трейдеры на финансовых рынках рассчитывают на агрессивное снижение процентных ставок ФРС начиная с середины 2024 года. С точки зрения Оллсопа, если подобный прогноз не оправдается и уровень ставок продолжит оставаться высоким, цена золота может опуститься до 1800 долларов за унцию.

В то же время представитель Icon Economics не рекомендует делать ставки на долгосрочное падение котировок золота. Растущий дефицит бюджета США не позволит ФРС держать стоимость кредитных ресурсов на текущем уровне продолжительное время. У властей страны нет иного решения для сохранения финансовой устойчивости, кроме как снижение уровня процентных ставок. Во время цикла смягчения монетарной политики золото будет пользоваться большим спросом.