Проблемы банковского сектора вынудят ФРС закончить цикл ужесточения политики

Крупнейшие банковские банкротства в США с 2008 года показали хрупкость финансовых рынков. Нет ничего удивительного в повышении цен на золото в этих условиях. Аксель Мерк, президент и главный инвестиционный директор Merk Investments, отметил возможность повышения процентных ставок ФРС на 0,25% на заседании 22 марта. Однако после этого цикл ужесточения закончится.

ФРС может еще раз повысить процентную ставку, чтобы сохранить лицо, но с циклом ужесточения на этом будет покончено, сказал Мерк. Он считает главной целью ФРС не борьбу с инфляцией и не высокую занятость, а финансовую стабильность.

По мнению Мерка, даже если не будет новых банкротств банков, ФРС больше не может позволить себе повышать ставки. Хотя финансовый рынок в целом пока устойчив, но на горизонте маячат другие угрозы. Сейчас нет сомнений в новых кризисных явлениях. Вопрос лишь в том, когда и где они возникнут.

В этих условиях, по словам Мерка, логично ожидать продолжения роста цен на золото. Сейчас от ФРС ожидают возможного снижения ставок начиная с июня, но инфляция все еще остается высокой. Этот сценарий приведет к снижению реального уровня доходности облигаций и сделает золото более привлекательным активом-убежищем.