Предстоящее в пятницу заседание Банка Японии по вопросам политики станет главным событием недели в Азии поскольку управляющий Кадзуо Уэда спровоцировал слухи о неизбежном отходе Японии от сверхмягкой политики.
Кэрол Конг, экономист Банка Содружества Австралии, отметила о предстоящей высокой волатильности иены накануне заседания. "Что касается направления движения, пара USDJPY определенно может вырасти", - сказала Конг.
При этом, инвесторы, возможно, неправильно истолковали комментарии Уэды. Недавний период снижения заработной платы в Японии и цен также может смягчиться и оттолкнуть Банк Японии от его цели по инфляции. Аргументы в пользу ужесточения политики Банка Японии все еще не очень убедительны.
«Это означает, что USDJPY может вырасти, особенно если губернатор Уэда будет вести себя миролюбиво и развеет надежды на ужесточение политики на предстоящей встрече», - отметили эксперты Банка Содружества Австралии.
Большинство инвесторов ожидают, что расхождения в экономическом росте и доходности будут поддерживать доллар, особенно по отношению к японской иене.
Доходность казначейских облигаций США растет: двухлетние облигации превысили порог в 5% и выросли на 25 б.п. в этом месяце, чему способствуют рост государственных расходов и ожидание того, что ФРС сохранит высокие ставки на более длительный период, чтобы обуздать инфляцию, которая все еще превышает целевой показатель. Данные по розничным продажам в США на прошлой неделе сыграли свою роль, еще больше снизив вероятность рецессии.
Фьючерсы оценивают вероятность того, что ФРС поднимет процентные ставки в конце своего двухдневного заседания в следующую среду, составляет всего 3%.
«Поскольку экономический рост все еще силен и пока имеются предварительные свидетельства нормализации рынка труда и инфляции, чиновники вряд ли захотят подать сигнал о том, что они закончили повышать ставки», - пишут аналитики Deutsche Bank Research.
Резкий контраст между «голубиной» ставкой Банка Японии и ФРС США на уровне 5,38% поддерживают слабую иену. Большинство участников рынка, вероятно, считают, что рост пары USDJPY соответствует фундаментальным показателям.
С учетом перечисленных заявлений остается высокая вероятность дальнейшего укрепления валютной пары USDJPY.
Итоговая рекомендация заключается, как и прежде, в покупке пары USDJPY и удержании этой позиции до конца года, с последующей фиксацией прибыли или убытка.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
