Продажа USDJPY до уровня 152,000

Валютная пара USDJPY в начале сентября перешла к заметному снижению и на текущий момент торгуется в районе 157,100. Основным фактором укрепления иены стало резкое усиление ожиданий повышения процентной ставки Банком Японии. Член совета регулятора Хадзимэ Таката заявил о необходимости более оперативного ужесточения денежно-кредитной политики на фоне сохраняющегося инфляционного давления. После его комментариев рынок практически полностью заложил повышение ставки уже на сентябрьском заседании, которое пройдет 18 сентября. Более жесткая политика Банка Японии будет сокращать разрыв между японскими и американскими ставками, который долгое время оставался одной из основных причин слабости иены.

Также инвесторы готовятся к заседанию ФРС 16 сентября. После жесткого выступления Кевина Уорша в Джексон-Хоуле рынок оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов примерно в 60–65%. Такой сценарий способен поддерживать американский доллар и ограничивать скорость снижения валютной пары USDJPY. Однако ближайшие данные по рынку труда и инфляции остаются критически важными: слабая статистика может снизить вероятность сентябрьского повышения и вновь усилить давление на американскую валюту.

Дополнительным фактором поддержки иены остается готовность японских властей проводить валютные интервенции. С 30 июля по 26 августа власти направили рекордные 15,4 триллиона иен на поддержку национальной валюты. Интервенции включали совместные действия Японии и США, а американская сторона публично поддержала меры против чрезмерного ослабления иены. Это показывает, что возвращение USDJPY в район 160–164 может вновь вызвать активное вмешательство властей и ограничивает потенциал роста пары.

Итоговая рекомендация заключается в продаже валютной пары USDJPY по текущей цене 157,100 с целью 152,000 на горизонте одного месяца. Для контроля рисков в случае движения котировок валютной пары не в нашу сторону следует установить stop loss на отметке 160,300.