В ближайшие недели валютная пара USDJPY может сохранить восходящий тренд, благодаря сразу нескольким аргументам: широкому дифференциалу процентных ставок, защитным свойствам американской валюты на фоне ближневосточного конфликта и сохраняющейся слабости японской экономики.
Первым и наиболее важным фактором остаётся разница в процентных ставках. ФРС США 29 июля сохранила ставку в диапазоне 3,50–3,75%, причём трое участников комитета выступили за её повышение. Банк Японии удерживает ставку на 1%, поэтому доходность долларовых инструментов остаётся значительно выше доходности активов в иенах. Такой разрыв поддерживает сделки carry trade - участники рынка занимают дешёвую японскую валюту и вкладывают средства в более доходные американские активы. Пока ФРС не перейдёт к смягчению политики, а Банк Японии не ускорит повышение ставки, фундаментальное преимущество останется на стороне доллара.
Вторым аргументом выступает спрос на доллар как на защитный актив. Продолжение конфликта с Ираном усиливает геополитическую неопределённость, поддерживая вложения в доллар и казначейские облигации США. Для иены ситуация особенно неблагоприятна так как Япония сильно зависит от импорта энергоресурсов, поэтому рост цен на нефть ухудшает торговый баланс страны и повышает внутренние издержки. В результате конфликт одновременно укрепляет доллар и создаёт дополнительное давление на японскую валюту.
Третьим фактором остаётся слабость японской экономики. Правительство снизило прогноз роста ВВП на 2026 финансовый год с 1,3% до 0,9%, сославшись на высокие цены на энергоносители, слабое потребление и давление на прибыль компаний. Такая ситуация ограничивает возможности Банка Японии быстро повышать ставку, поскольку слишком жёсткая политика может дополнительно замедлить экономику.
Итоговая рекомендация:
- Покупка валютной пары USDJPY по текущей цене 163,50 с целью 165,00 на горизонте одного месяца.
- Для контроля рисков в случае движения валютной пары не в нашу сторону следует установить stop loss на отметке 162,80.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
