Валютная пара USDJPY продолжает торговаться вблизи своих максимальных исторических значений. Даже несмотря на отдельные периоды укрепления японской валюты, фундаментальный фон по-прежнему складывается в пользу американского доллара.
Одним из наиболее важных факторов давления на японскую иену остаётся ситуация на рынке государственных облигаций Японии. За последнюю неделю доходность 30-летних японских государственных облигаций обновила максимальный уровень более чем за три десятилетия, что отражает рост обеспокоенности инвесторов относительно устойчивости государственных финансов. Для Японии это является серьёзной проблемой, поскольку государственный долг страны превышает 250% ВВП и является крупнейшим среди развитых экономик мира. Повышение доходностей автоматически увеличивает стоимость обслуживания этого долга, создавая дополнительную нагрузку на государственный бюджет. В таких условиях Банк Японии вынужден действовать максимально осторожно и не может агрессивно повышать процентные ставки, несмотря на сохраняющееся инфляционное давление. Это ограничивает потенциал укрепления японской валюты и сохраняет значительный разрыв в доходностях между США и Японией. В результате капитал продолжает перетекать в более доходные долларовые активы, что усиливает давление на иену и создаёт предпосылки для дальнейшего роста валютной пары USDJPY.
Дополнительную поддержку американской валюте оказывает новая волна геополитической напряжённости на Ближнем Востоке. Усиление рисков традиционно повышает спрос на защитные активы, и в текущих условиях инвесторы чаще отдают предпочтение доллару благодаря высокой доходности американских облигаций и статусу мировой резервной валюты. Одновременно сохраняется вероятность дальнейшего роста цен на энергоносители, что является негативным фактором для Японии, поскольку страна остаётся одним из крупнейших мировых импортёров нефти и природного газа. Рост стоимости импорта способен ухудшить торговый баланс и оказать дополнительное давление на курс иены.
Итоговая рекомендация заключается в покупке валютной пары USDJPY по текущей цене 162,300 с целью 165,000 на горизонте одного месяца. Для контроля рисков в случае движения котировок валютной пары не в нашу сторону следует установить stop-loss чуть ниже уровня поддержки на отметке 160,500.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
