Покупка USDJPY при сохранении инфляционного давления в США

Япония фиксирует рекордные профициты текущего счета (около 30–32 трлн иен в 2024–2025 гг.). Основной драйвер — первичный доход (дивиденды и проценты от зарубежных инвестиций), который перекрывает торговый дефицит. Сокращение стоимости импорта энергоносителей в 2025 году дополнительно поддержало баланс. Сильный профицит платежного баланса создает фундаментальную базу для укрепления иены в долгосрочной перспективе.

В США дефицит текущего счета США остается значительным (около 2.9% ВВП в конце 2025 года), хотя и демонстрирует признаки сужения.

Уровни долга в обеих странах критически высоки. В Японии отношение долга к ВВП остается самым высоким в мире, что делает страну зависимой от притока капитала для финансирования обязательств. В США дефицит бюджета на 2026 год прогнозируется на уровне выше ожидаемого (рост на 8% по сравнению с предыдущими оценками).

Рейтинги стран стабильны (S&P: A+, Fitch: A). Аналитики отмечают низкий риск шока благодаря крупной базе внутренних инвесторов. Moody's понизило прогноз/рейтинг США в 2025 году, отражая обеспокоенность фискальной дисциплиной и политическим тупиком. Снижение доверия к фискальной устойчивости США может ограничить потенциал роста USDJPY.

Протекционистская политика США создает неопределенность. С одной стороны, тарифы могут временно укрепить доллар через рост инфляции и ставок. С другой стороны, они бьют по японскому экспорту (автомобили, оборудование), что негативно для торгового баланса Японии и иены.

Если инфляция в США снова ускорится, а Банк Японии будет медлить с повышением ставок (текущий прогноз 0.75% к концу 2025 года), USDJPY может протестировать уровни 160.00–170.00.

Итоговая рекомендация заключается в покупке USDJPY при сохранении инфляционного давления в американской экономике. Прибыль фиксируем на уровне 160,00. Убыток на уровне 151,90.

Объем открываемой позиции определяем таким образом, чтобы величина возможного убытка, фиксируемого с помощью защитного стоп-ордера, составляла не более 1% от размера ваших депозитных средств. Если размер депозитных средств не позволяет открыть позицию такого объема, то лучше воздержаться от входа в рынок по этому сигналу и дождаться других торговых сигналов, удовлетворяющих критерию низкого риска.