Курс канадского доллара (USDCAD) традиционно демонстрирует высокую чувствительность к двум группам факторов: внешним — прежде всего, динамике цен на энергоносители и геополитической обстановке, и внутренним — макроэкономической статистике и решениям регулятора.
В настоящий момент обе группы факторов складываются не в пользу национальной валюты Канады:
1) Цены на нефть.
Канада — один из крупнейших мировых экспортёров энергоносителей, и её экономика в значительной степени зависит от динамики цен на нефть. Эта особенность формирует устойчивую обратную корреляцию: при падении нефтяных котировок валютная пара USDCAD, как правило, демонстрирует уверенный рост, а при их повышении — постепенное снижение. Данная закономерность считается одной из наиболее стабильных и статистически значимых на рынке Форекс.
Ключевым фактором давления на канадский доллар в настоящий момент выступает прогресс в американо‑иранских ядерных переговорах. По сообщению главы МИД Омана, достигнут значительный прогресс, а на следующей неделе запланировано продолжение технических консультаций.
В случае урегулирования конфликта или достижения промежуточных договорённостей цена на нефть может начать снижаться за счёт снятия риск-премии с нефтяных котировок. Это, в свою очередь, окажет серьёзное давление на канадский доллар и приведёт к росту валютной пары USDCAD.
2) Расхождения в монетарной политике.
Экономическая ситуация в Канаде продолжает вызывать опасения: последние макроэкономические данные указывают на заметное ослабление ключевых показателей.
В январе инфляция в стране замедлилась до 2,3% — это свидетельствует о снижении ценового давления и может быть расценено как позитивный сигнал с точки зрения достижения целевого уровня. Однако в сочетании с прогнозируемым слабым ростом ВВП за четвёртый квартал и декабрь (+0,1% месяц к месяцу) этот факт создаёт серьёзное давление на Банк Канады.
Слабые показатели ВВП и замедление инфляции формируют предпосылки для более агрессивного смягчения денежно‑кредитной политики. Регулятору, вероятно, придётся рассмотреть возможность более быстрого снижения ключевой процентной ставки, чтобы поддержать экономическую активность и предотвратить углубление спада.
Такое развитие событий может оказать дополнительное негативное влияние на курс канадского доллара: снижение процентных ставок традиционно ведёт к уменьшению привлекательности национальной валюты для инвесторов, ищущих доход от размещения капитала. В результате пара USDCAD может получить дополнительный импульс к росту.
Итоговая рекомендация заключается в покупке валютной пары USDCAD по текущим ценам с целью 1.38800. Для контроля рисков следует установить stop-loss на уровне на 1% ниже, чем цена покупки.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
