Коррекция S&P 500 становится все более вероятной на фоне тарифного давления

Цена открытия позиции по S&P 500 (SPX) сегодня, 11 августа 2025 года, составила 6399,4. В последние недели рынок получал поддержку от сильных корпоративных отчетов. Однако экономические риски стали сказываться на рыночных настроениях. В цены уже отчасти заложены ожидания смягчения политики Федеральной резервной системой (ФРС), которое может начаться в сентябре, но опасения о росте инфляции сдерживают дальнейшее движение котировок.

Инфляционные риски, связанные с тарифами Трампа, остаются критическими. Средняя ставка пошлин выросла до 15,2% и начинает отражаться в потребительских ценах. Публикация 12 августа индекса потребительских цен (ИПЦ), как ожидается, покажет рост инфляции до 2,8%. Значение выше данного способно подорвать уверенность инвесторов в сентябрьском снижении ставки ФРС. Кроме того, текущее лидерство великолепной семерки маскирует давление на потребительские и промышленные сектора, где прибыли уже стагнируют или снижаются из-за издержек импорта.

Сезонность и технические сигналы также заставляют проявлять осторожность: август и сентябрь традиционно считаются слабыми месяцами для индекса S&P 500. На рынке корпоративных кредитов уже заметны признаки перегрева. Поскольку состояние кредитного рынка часто предвосхищает изменения на фондовом рынке (как это происходило в 2018 и 2022 годах), текущая ситуация усиливает опасения по поводу будущего снижения SPX.

С технической стороны на рынке наблюдается восходящая тенденция. Цена движется в рамках параллельного восходящего канала. MACD демонстрирует положительное значение. Также сохраняется разрыв между линиями MACD и сигнальной линией, что указывает на продолжение трендового движения вверх. При этом стохастический осциллятор указывает на перекупленность актива, что может означать как скорую коррекцию, так и начало консолидации на рынке.

Текущая рекомендация:

Продажа SPX по текущей цене с учетом переоцененности индекса (P/E 22x против исторического 15,8x) и рисков роста инфляции. Take profit — 6200 (уровень поддержки в июле). Stop loss — 6450 (чуть выше исторического максимума).

Срок реализации прогноза — с 11 до 18 августа 2025 года.