Индекс S&P 500 после обновления исторического максимума в районе 7800 пунктов перешел к умеренной коррекции, однако фундаментальный фон по-прежнему позволяет рассчитывать на продолжение восходящего движения. Одним из главных факторов поддержки остается сильный корпоративный сектор, прежде всего технологические компании, связанные с искусственным интеллектом. На прошлой неделе позитивные прогнозы Microsoft, Amazon и других крупнейших игроков снизили опасения инвесторов относительно окупаемости масштабных вложений в ИИ-инфраструктуру.
Дополнительную поддержку рынку оказывает снижение ожиданий дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Опубликованный на прошлой неделе индекс цен производителей оказался слабее прогнозов, а розничные продажи в США в июле неожиданно снизились впервые за девять месяцев. Это усилило признаки постепенного охлаждения потребительской активности и уменьшило вероятность повышения процентной ставки на сентябрьском заседании. В то же время опубликованный 19 августа протокол последнего заседания ФРС оказался достаточно жестким: несколько членов ФРС выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов, а многие допустили дальнейшее ужесточение при сохранении высокой инфляции.
Отдельным фактором для рынка стала динамика доходностей американских облигаций. На этой неделе рост 30-летних казначейских облигаций до максимальных значений с 2007 года спровоцировал распродажу технологических компаний и снижение S&P 500. Однако после решения Минфина США удвоить объем обратного выкупа долгосрочных облигаций доходности резко снизились, а индекс восстановил часть потерь.
С точки зрения технического анализа коррекция последних дней позволила частично снять локальную перекупленность после сильного роста индекса. Целью нового восходящего движения могут стать уровни на отметке 7815 пунктов, соответствующие историческим максимумам.
Итоговая рекомендация заключается в покупке SPX по текущей цене 7720 пунктов с целью 7815 пунктов на горизонте двух недель. Для контроля рисков в случае движения индекса не в нашу сторону следует установить stop loss на отметке 7675 пунктов.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
