По итогам прошлой недели индекс S&P500 снизился примерно на 0,6% на фоне фиксации позиций в акциях компаний технологического сектора после неоднозначных отчетностей Alphabet и Tesla. Дополнительное давление оказали подорожание нефти из-за конфликта на Ближнем Востоке и рост доходности казначейских облигаций, однако в начале новой недели котировки нефти заметно скорректировались из-за временного снижения напряжённости, что ослабило инфляционные опасения и поддержало американские индексы.
Главным драйвером рынка остается продолжающийся сезон квартальной отчётности. На этой неделе результаты представит около трети компаний из S&P500, включая таких технологических гигантов, как Microsoft, Amazon и Apple. Ожидается высокий рост совокупной прибыли, однако реакция рынка будет зависеть не только от фактических показателей, но и от прогнозов руководства, динамики рентабельности и объёмов инвестиций в инфраструктуру для искусственного интеллекта. Сильные отчёты способны вернуть спрос на акции в технологический сектор, но завышенные ожидания повышают риск резкой фиксации прибыли. При этом форвардный коэффициент P/E индекса составляет около 20х, превышая десятилетнее среднее значение, поэтому пространство для роста без подтверждения со стороны финансовой отчётности остаётся ограниченным.
Дополнительным источником волатильности на рынках станет заседание ФРС 29 июля, также публикация данных по ВВП и инфляционному индексу PCE. Сохранение ставки и нейтральная риторика регулятора будут благоприятны для акций, тогда как намёк на возможное в ближайшем будущем ужесточение денежно-кредитной политики из-за дорогой нефти способен вызвать новую волну коррекции.
Итоговая рекомендация:
- Покупка SPX по текущей цене 7470 пунктов с целью 7580 пунктов на горизонте одной недели.
- Для контроля рисков в случае движения индекса S&P500 не в нашу сторону следует установить stop loss на отметке 7375 пунктов.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
