S&P 500 пробил шестимесячные минимумы на фоне бегства от риска

Индекс S&P 500 (SPX) продолжает находиться в нисходящем тренде, опустившись до минимальных значений за последние шесть месяцев. Ключевым фактором давления остается геополитическая нестабильность на Ближнем Востоке, спровоцировавшая резкий скачок цен на энергоносители. Участники рынка все настойчивее закладывают в котировки риск затяжного характера перебоев с поставками нефти, что фундаментально подрывает аппетит к риску.

Дорогая нефть оказывает сдерживающее давление сразу на нескольких уровнях экономики. Для Федеральной резервной системы это означает необходимость сохранять жесткую денежно-кредитную политику (а возможно, и ужесточать ее дальше), что неизбежно усиливает отток капитала из рискованных активов. На корпоративном уровне рост стоимости логистики и энергоресурсов негативно влияет на операционную маржу и вынуждает компании пересматривать инвестиционные программы. Параллельно домохозяйства перераспределяют бюджеты в пользу топлива, сокращая дискреционные расходы.

Этот негатив отчетливо прослеживается в динамике акций. Число падающих ценных бумаг значительно превышает число растущих, а крупнейшие технологические компании, занимающие наибольший вес в S&P 500, демонстрируют заметную слабость и тянут индекс вниз.

С технической стороны на рынке S&P 500 наблюдается нисходящий тренд с конца февраля. Индекс пробил локальный минимум до уровней сентября 2025 года, после чего произошло восстановление после гэпа вниз на открытии торгов в понедельник. Стохастический осциллятор находится в нижней части нейтральной зоны, что может указывать на возможную перепроданность инструмента. Осциллятор Чайкина остается в отрицательной области, но перестал падать и немного растет, что может свидетельствовать о стабилизации распределения объемов и возможном временном восстановлении котировок. Тем не менее текущее снижение индекса может продолжиться до тех пор, пока не прояснится макроэкономическая ситуация и не стабилизируются цены на сырье. До этого времени возможности восстановления SPX ограниченны.

Текущая рекомендация:

Продажа SPX на текущем восстановлении около 6530. Take profit — 6380. Stop loss — 6630.

Срок реализации прогноза: 23.03.2026 — 30.03.2026.