Котировки серебра в настоящее время торгуются в районе 61,000 доллара за тройскую унцию, частично восстановившись после снижения к минимальным значениям за последние несколько месяцев. Несмотря на локальное восстановление, фундаментальный фон пока остается неблагоприятным для драгоценного металла, а основное давление на цены продолжают оказывать высокая доходность американских государственных облигаций и укрепление американского доллара.
Одним из ключевых негативных факторов остается ситуация на американском долговом рынке. На прошлой неделе доходность 10-летних казначейских облигаций США достигала 5,36% — максимального уровня более чем за 24 года. Столь высокие доходности повышают привлекательность государственных облигаций для инвесторов и одновременно увеличивают альтернативные издержки владения серебром, которое не приносит процентного дохода. В результате часть инвестиционного капитала может перераспределяться в пользу долговых инструментов, оказывая дополнительное давление на драгоценные металлы. Одновременно с этим американский доллар продолжает укрепляться, а его индекс удерживается вблизи 18-месячных максимумов. Сильная американская валюта делает серебро дороже для покупателей из других стран, что дополнительно ограничивает спрос и сдерживает восстановление котировок.
Еще одним фактором давления остается неопределенность относительно дальнейшей траектории денежно-кредитной политики ФРС. На этой неделе внимание инвесторов сосредоточено на публикации сентябрьских данных по инфляции в США, которые могут существенно повлиять на ожидания относительно дальнейших решений регулятора. Если инфляционное давление окажется выше прогнозов, это усилит вероятность очередного повышения процентной ставки и сохранения жесткой денежно-кредитной политики на более продолжительный период. Такой сценарий способен поддержать дальнейший рост доходностей американских облигаций и укрепление доллара, создавая дополнительные предпосылки для снижения котировок серебра в ближайшей перспективе.
Итоговая рекомендация:
- Продажа серебра по текущей цене 61,000 доллара с целью 55,500 доллара на горизонте одного месяца.
- Для контроля рисков в случае движения котировок серебра не в нашу сторону следует установить stop loss на отметке 65,000 доллара.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
