Серебро испытывает усиливающееся давление под влиянием макроэкономических факторов, доминирующих на рынке в последние недели. Апрельские данные по инфляции в США превысили ожидания рынка, достигнув 3,8% в годовом выражении, что стало максимальным значением за несколько лет.
На фоне высокой инфляции заметно выросли доходности 10‑летних и 30‑летних казначейских облигаций США, что отражает ожидания более длительного периода высоких процентных ставок. Высокие реальные доходности делают казначейские облигации более привлекательными по сравнению с драгоценными металлами, не приносящими процентного дохода.
Дополнительным негативным фактором является сокращение промышленного спроса, на который приходится около 60 % глобального потребления серебра. Конфликт на Ближнем Востоке вызвал не только топливный шок, но и ряд сопутствующих проблем: логистические сложности, рост стоимости фрахта и страховых премий, а также усиление неопределённости для глобальных цепочек поставок. Производители солнечных панелей, электроники и электромобилей сталкиваются с ростом издержек и вынужденным замедлением инвестиционных проектов, что провоцирует сокращение затрат и формирует отложенный спрос. Несмотря на сохраняющийся долгосрочный дефицит серебра, в ближайшие месяцы промышленный сектор, чувствительный к экономическому замедлению и высоким ценам на энергоносители, скорее всего, сократит закупки драгоценного металла.
Совокупное воздействие этих факторов привело к очень сильным распродажам на рынке драгоценных металлов. В отдельные сессии котировки серебра теряли по 7–8%, откатившись в диапазон 75–76 долларов. С точки зрения технического анализа существует высокая вероятность продолжения нисходящего движения до следующего значимого уровня поддержки, находящегося на отметке 70 долларов.
Итоговая рекомендация:
- Продажа серебра по текущей цене с целью 70,00 долларов на горизонте 1-2 месяцев.
- Для контроля рисков в случае движения котировок серебра не в нашу сторону следует установить stop-loss чуть выше уровня поддержки на отметке 77,00 долларов.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
