Продажа золота на фоне роста доходностей казначейских облигаций США

Золото продолжает испытывать серьезное давление на фоне затягивания ближневосточного конфликта и рекордного за несколько лет роста доходностей казначейских облигаций США.

Несмотря на отдельные сигналы переговоров, последние заявления президента США о неприемлемом ответе Ирана и угрозы возобновления ударов существенно снизили надежды на быструю деэскалацию. Страны находятся в состоянии повышенной готовности, а вероятность нового витка боевых действий в ближайшие дни оценивается экспертами как очень высокая. Затягивание конфликта поддерживает высокие цены на нефть выше 100-110 долларов за баррель, что усиливает глобальные инфляционные риски и подрывает ожидания смягчения политики ФРС США.

На фоне текущей рыночной конъюнктуры инвесторы предпочитают укрепляющийся доллар в качестве более перспективного защитного актива по сравнению с золотом, не генерирующим процентного дохода. Основным негативным фактором для рынка драгоценных металлов стал значительный рост доходностей американских казначейских облигаций. Так, доходность 30‑летних облигаций достигла 5,10%, а доходность 10‑летних облигаций превысила 4,60%. Эти уровни являются максимальными со времен финансового кризиса 2008 года. Повышение доходностей казначейских облигаций США ведёт к росту альтернативной стоимости хранения золота, что, в свою очередь, стимулирует инвесторов фиксировать прибыль и выводить средства из биржевых фондов, инвестирующих в золото.

В результате спекулятивный и институциональный спрос на металл заметно ослаб, а техническая картина ухудшилась на фоне пробоя важных среднесрочных уровней поддержки. Это открывает дорогу к более глубокому снижению, например, до уровня 4350 долларов за тройскую унцию.

Итоговая рекомендация заключается в продаже золота по текущей цене с целью 4350 долларов в течение 1-2 недель. Для контроля рисков, в случае движения котировок золота не в нашу сторону, следует установить stop-loss чуть выше уровня поддержки на отметке 4650 долларов за тройскую унцию.