Золото формирует потенциал для коррекции на фоне смешанных фундаментальных драйверов

Цена на золото обновила исторический максимум, достигнув отметки выше 4400 долларов за унцию в начале торгов 22 декабря 2025 года. Основным катализатором роста стали ожидания дальнейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) США после выхода данных о замедлении инфляции в стране.

Однако текущий ценовой импульс может оказаться временным. Несколько представителей ФРС, включая президента Кливлендского филиала Бет Хаммак, выступают за паузу в снижении ставок для оценки эффекта от уже проведенных снижений. Это создает потенциальное препятствие для продолжения ралли. Геополитическая напряженность, включая давление на Венесуэлу и нестабильность на востоке Европы, продолжает поддерживать спрос на защитные активы. Тем не менее данный фактор начинает терять силу влияния из-за своей продолжительности.

Однако текущий импульс, поддерживаемый мягкой денежной политикой, сталкивается с фундаментальным фактором истощения реального спроса. Рекордные цены уже начали подавлять физические покупки на ключевых рынках-потребителях. Экспорт золота из Швейцарии в Индию в ноябре рухнул до 2 тонн с 26 тонн месяцем ранее, что указывает на резкую реакцию розничного спроса на дороговизну драгметалла. Это классический сигнал, когда спекулятивный рост на фоне ликвидности опережает и вытесняет фундаментальный, физический спрос.

На рынке золота наблюдается сильный восходящий тренд, который сегодня, 22 декабря 2025 года, ускорился после краткосрочной консолидации. Положительное растущее значение осциллятора Чайкина дополнительно подтверждает силу бычьего импульса и приток капитала, однако расхождение между скоростью роста индикатора и динамикой цены может сигнализировать о потенциальной усталости рынка и предстоящей коррекции.

В целом рынок достиг максимумов на спекулятивных ожиданиях, в то время как реальный спрос отступает, а технические индикаторы указывают на ослабление роста. Это формирует высоковероятный сценарий для отката.

Текущая рекомендация: 

Продажа на текущем росте около уровня 4400. Take profit — 4280. Stop loss — 4480. 

Срок реализации прогноза: 22.12.2025 — 31.12.2025.