Европейский центральный банк намерен сохранить процентные ставки на прежнем уровне на фоне растущих свидетельств того, что беспрецедентное монетарное ужесточение помогает снизить инфляцию.
По мнению ведущих аналитиков, опрошенных Bloomberg, после 10 последовательных повышений ЕЦБ сохранит ставку по депозитам на уровне 4%.
Пауза последует за дальнейшим замедлением двух основных показателей цен в еврозоне и ухудшением ситуации в экономике 20 стран, которая сталкивается с риском рецессии во второй половине 2023 года, так как более дорогие кредиты сжимают экономическую активность. Ожидается, что ЕЦБ будет удерживать ставки на высоком уровне относительно долго.
Чиновники ЕЦБ дали понять, что стоимость заимствований будет оставаться высокой в течение длительного периода, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню в 2%. При этом, некоторые аналитики предупреждают о необходимости дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, если напряженность на Ближнем Востоке будет перерастать в виде дополнительного инфляционного давления на цены энергоносителей. Кроме этого, опрос ЕЦБ показал, что банки продолжают ужесточать кредитование в третьем квартале. Такие тенденции усиливают растущий риск рецессии в еврозоне. Согласно данным S&P Global, индекс менеджеров по закупкам показал, что частный сектор начал этот квартал с дальнейшего сокращения как в производстве, так и в сфере услуг.
Объявление о решении ЕЦБ должно быть сделано сегодня в 14:15 по франкфуртскому времени, хотя сама встреча состоится в Афинах, что соответствует традиции ЕЦБ регулярно собираться за пределами своего центрального офиса в Германии. Пресс-конференция президента Кристин Лагард состоится через полчаса.
По данным опроса Bloomberg, ставки уже достигли своего пика, хотя подтверждения этого от ЕЦБ еще далеко. Главный экономист Филип Лейн недавно заявил, что неопределенность по поводу инфляции сохранится и в 2024 году, что добавит волатильности паре EURUSD.
Пауза в повышении ставок приведет ЕЦБ в равновесие с Федеральной резервной системой США, которая, как ожидается, оставит стоимость заимствований стабильной на следующей неделе.
Экономисты отодвинули свои ожидания относительно первого снижения ставок ЕЦБ и теперь ожидают его только в сентябре 2024 года – в соответствии с посланием ЕЦБ о том, что ставки должны будут оставаться на текущих уровнях в течение «достаточно длительного периода» для того, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню.
Положительным моментом является то, что рост потребительских цен в прошлом месяце замедлился больше, чем ожидалось, до 4,3%, что составляет менее половины их двузначного пика около года назад. На этой неделе Лагард заявила высокопоставленным чиновникам Евросоюза, что борьба с инфляцией идет успешно, что косвенно ослабляет пару EURUSD.
Итоговая рекомендация заключается в покупке EURUSD при условии реализации сценария обратного от ожидаемого, а именно – повышения ставки ЕЦБ.
Прибыль или убыток фиксируем через час после публикации решения.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
